本文仍以中证全指代表大盘，下面的数据均来自该指数。

   上文中，我略倾向于本月涨幅在2.5%左右，但股市非计划经济，短期内涨多点或跌多点均属正常。如截至本周，大盘的月涨幅为-1.66%，即便下周快速回升，本月已难涨到2.5%。但考虑到上月涨幅达14.64%，本月不涨甚至微跌都属于可接受范围。年涨幅30%，折算到月均2.5%只是个臆断值，上层及领命主力机构可以在股市这个子系统中使用秤砣微调涨跌，然母系统及其他子系统对股市的影响既不可预知，又无力抵冲。如近来债市、大宗期货、楼市的异动，对充沛且投机性极强的社会资金影响很大，间接影响到股市资金的流出。故慢牛只能是一个方向，不可能精确落实到每月涨幅。

   本周总跌幅达4.71%，对人气影响较大，周五两市交易量萎缩到4223亿就是个证明。若看技术，上周与本周的高点均受阻于去年6月与12月高点连线（周下降趋势线），月线也与此高点连线相距不远。所以我与专家观点有所不同，我并不认为4-5月是今年的吃饭行情，“5穷6绝7翻身”的股市经验也未必适应于今年（正如也不适应于去年）。本月以及下月受此下降趋势的影响，应该是慢牛中表现较差的两个月，但以今年4月到明年4月（3月份作为前文所述的特殊月不计入慢牛之内）这一个慢牛考核年度，仍应有30%左右的涨幅。

   周三大跌，令许多人难以遗忘的股灾噩梦重来，然周四、周五基本在周三的下影线中震荡，可见领命主力机构仍能有效掌控盘面，即便面临如此大的阻力位。按今年来的规律，大跌后缩量小涨，往往是反弹的起点，故下周可以乐观期待。但上述的压力实在太大，下周（也即本月）只能委屈求全。换言之：下周的涨幅不可寄望过高。我见，能保持本月涨幅基本为零，就为下月平稳滑过周、月下降趋势打下了基础。

   后市把握节奏更重要：首先，不可再有股灾阴影。肖钢被免职而非调离他任，就是上层对股灾责任的落实。新主席的历史使命就是一决不能再有股灾；二更不能再有快牛。此二者互为因果，有其一就必有其二。那么唯一的出路只能是慢牛，别无他途。慢牛是个大周期概念，以前各文的年涨幅30%以及月涨幅2.5%仅是姑妄言之，但可以暂借参考。因此，当某周涨幅过大（如超3%），就需警惕。次周仍涨，就需递次减仓。反之，大跌过后安全度就偏高，尤其在月涨幅已进入负值时。

   新形势下的一个重要特点是量能稳定，故节奏也可参考量能。慢牛的资金来源已杜绝高杠杆，而慢牛又非游资所喜，因此交易量客观上已不可能快速放大。一旦异常放大，则是祸不是福。反之，量明显萎缩则是福不是祸。

   慢牛的理论基础是什么？就是当前经济转型的需要。一季度以来央行大放水，以致大宗期货鸡犬升天，但股市并未受其益，因为此放水乃短期救急，为转型争取时间而已。当前虽也有新股发行，但谁都能看出属象征性的，远远满足不了新经济的需要。基于此，慢牛就必须成功。换个角度看，老经济的大蓝筹股暂时可以作为稳定股市的秤砣，这也是在争取时间，最终目的，还是要靠股市上行来解决众多代表新经济的企业上市需求。

   我仍暂将慢牛定量为年涨幅30%，各月或有多有少，但不应超过均值太多。除非上面看到新经济企业大批上市的时机已成熟，暂时“纵容”股市快速上行一段时间以利扩容，但后面仍将压制住涨幅。