26号所发之文，本是为此周末所写，但周三市场出现恐慌情绪，欲抑制恐慌微尽绵薄之力，才于当日盘中匆忙发出。还好，其后的走势未辜负我望，至周五止的大盘均能收中阳。可见风虽也动、旌虽也动，但根本还在自己心动耳。虽如是说，媒体、专家看空言论的负面影响也不可小觑，其才是众多散户除自身外更需提防的对象。当然，自周三起，市场在盘中也确实出现了震荡，定力不足者或会被甩下车，此由市场本性及个人特质决定，亦不能因此怨天尤人。

       周五的盘面尤为有特点，我先一一数来：1、三大行及两桶油联袂启动，此五家市值就占两市20%，即便全天两市交易量逾7千亿，已是A股历史天量，仍能感受到巨无霸启动带来的吸金影响：盘面在其启动期，甚至沪深300指数也应声回落，所有指数与其相比均黯然失色。2、在其启动期间，市场情绪也随之陷入恐慌，据资料，两市全天共流出约140亿，即此写照。3、仅就上午（至下午2点）而言，周五大盘走势几与11号雷同，天量之下大盘回落，三行两油也收出较长上影，一度给市场留下“前度刘郎”感。与之对应，期指也出现了较大贴水，盘中空单剧增，也预示大盘即将见顶。但2点后两市却风云突变，不但三行两油返身向上，各指数也随之上扬，最终成功摆脱11号阴影。虽8股仍多少受到影响，但三行两油上攻乃多年来之见顶魔咒，以此为短期代价，换来超级股华丽转身，站在战略层面看，仍算是个漂亮仗。再看前述之流出140亿，时间上也是于2点前，2点后甚至还有小幅流入。可见，三行两油在交易量足够大时，其影响仅限于心理层面。

       说到心理层面，可道之处就多了。首先看2点后的期指，持空单者惨然止损众多，以致最后半个小时里，当月期指上涨了1.14%。市场内以真金白银看空者，终以亏损而收场。与之相比，市场外以嘴皮和笔杆唱空者可不同，盘后的媒体上，仍是看空下周趋于一致，委婉的言上涨途中的调整；直白的干脆就言见顶了。幸亏是周末，受众尚有周休可消化其观点，若于平时，次日盘中或就能见到股民落实到行动上了。我无阴谋论之意，专家均言之有其根据，虽我在下面也对应有反驳之言，但只能自言自语，无法抵御其影响。无奈之下，只有在此一辩，以定孰是孰非了。

      调整之说实难辨之，自周三以来，盘中就一直在调整，下周或沿此继续做盘中调整亦不无可能。至于跨日调整之说，若幅度有限，也另当别论，那是神仙也难准确判断的，比如周休再出利好（已有看空专家将此列为意外），或大资金出于某种突发事件而异常流动等。若将所有皆列为例外，我倒不认同跨日调整说。进入三行两油的均属大资金，以其巨大的惯性，绝不可能短炒，又因其所处地位，也绝不可能高位买进。如我从消息面判断，买入三行两油的或有社保资金在内，谁曾见到社保资金买在高位过？且从三行两油历史股价看，其尚在地板处，启动即到高位，常理也不通。既然还在低谷，本周五买入下周股市即按自己规律转入调整，那就恰好套住这些大资金，还真看大资金里无能人了？

      至于见顶之说，那我是绝不苟同的。持此观点者论据有三，我不愿逐一驳之，实在太费功夫，仅就最典型的“银行板块乃行情最后一棒”加以分析如下。

      银行板块因其体量太大，自A股走熊以来就一直是市场敏感点。就沪指多年来日均数百亿交易量而言，其确系不能承受之重，故一直就有银行一拉大盘即见顶的规律。但时也势也，11号时沪指量能虽已达3300亿，但市场余悸未消，气氛尚在迟疑间，故拉抬失败自在情理中。虽如是，后市却并未像熊市期那样见顶，而是休息数日即告恢复，故彼次银行虽败犹荣。时隔半月后再次拉抬，一是沪指交易量又增加了近50%，市场已有了足够的承受力，二是氛围已被充分激发，已具备了接受银行拉抬的主观条件，三是有资金或专程为此而来，原有资金分流不明显，时势已于11号大不同，故此次拉抬银行（含两油），实属瓜熟蒂落、水到渠成。大环境变了，规律就不再是规律。资金如水，小渠里划不得大船，一旦小渠成河，大船也相形见小。如今不仅是内地资金充沛，据外媒述，美国的ETF基金因入A股而大幅溢价，可见海外资金也在望眼欲穿地盼着进入A股分一杯羹。背后有如此资金实力支撑，又怎能因银行涨而见顶？非但如此，由于海外资金大多冲着低估值的大蓝筹而来，在其尚未登陆前，内地资金先行一步亦在情理中。故此作为先锋，大部队还在后面，见顶说刻舟求剑，孰不知舟已飞流三千了。

       银行最后一棒说虽属学术观点，但对当前A股的危害性却不荣轻视。如今的A股，早已不是超级蓝筹天下，拉抬超级股，也仅是防止其后混改国资流失而为，此对A股牛市，并不是上层规划中的目的，当然也绝不会是牛市的终点。而超级股走出低谷，反倒验证了上层此次力促股市走牛对实体确属英明，后市其他国企股价走高也将对混改提供良性支持，故牛市从逻辑上就必应延续下去，更何况还有重大使命在等待A股壮大。站在传统观念看蓝筹地位，也是导致银行最后一棒说的原因，老蓝筹在牛市支持下完成混改后，其历史使命已告一段落，后市必将有新蓝筹不断代之上场（如下一个阿里巴巴等），其市值或会超过如今的工行、中石油。借鉴阿里巴巴在美上市表现，届时拉抬此类股，当是A股走向另一个高峰时所为，难道其仍是最后一棒？

      结论：拉抬银行板块成功，正代表了A股已涅磐重生，从而开始一个新阶段。正所谓：“劝君莫奏前朝曲，听唱新翻杨柳枝”，不以一个新的眼光看A股，那就必将步步维艰，难以与牛共舞。己欲如此当无妨，谬传他人，有意为之其心可铢，无意为之则损己德。可不警惕？

      若再后退一步看，何时才具备牛市结束的必要条件？以此次降息为契机，对冲经济萎靡的政策组合拳才使出首招，鉴于实体经济的惯性，此组合拳必将次第而出，或降准、或继续降息，并结合其他如财政投放等措施。政策组合拳一日未使尽，牛市就一日不具备结束的必要条件。即将出炉的11月经济数据据信仍不好，可见政策对冲尚任重道远，此时又何谈牛市结束？再以美股为鉴，其又领先于实体多久？美股已走牛多年，至今才见到实体初露曙光。经济界普遍预期2015年经济低迷难变，那对冲政策就应贯穿于明年始终。故，至少明年内牛市仍在。此为牛市必要条件，并非充分条件。若论充分条件则至少有三：通胀有恶化趋势、淘汰产业开始疯狂扩张、股市中鸡犬升天。其中通胀恶化为最重要条件，有此一条，即可成为牛市结束的充分条件。A股与美股最大不同处就在物价环境，美国人均资源远非中国可比，此保障物价随时可控，故美股牛市无后顾之忧。A股则总受到货币供应与物价上扬双方影响，此平衡较难把握。对应在后市，一旦物价失控，牛市或戛然而止。

     顺言：此文绝无忽悠盲目乐观之意，路曼曼其修远，A股前途光明道路坎坷，小的调整随时可至，较大点的调整也难言何时会来。但调整是噪音，牛市属主旋律，认识清楚了再看调整。否则，见木不见林，心中想着调整，手中就丢筹码，等清醒过来再蓦然回首时，牛市早已灯火阑珊了。我微博中一看官今天就曾言及，昨天刚丢了银行股，谁知今天就大涨。在媒体上唱空或看调整的专家自己亦未必就拿真金白银去做空，你听了心动，那是你自己的错，又能怨谁呢？现在牛市已得到社会公认，我反倒于今天在微博中提示要有调整的心理准备。但我亦言：牛市趋势已成后，调整通常会低于市场预期，故尚需考虑减仓后不能低位接回可能。心理准备应为一旦调整不会因此恐慌而备，恐慌是炒股之大敌。此言亦对易受媒体误导者说。

      对于在媒体上现身的专家，我有一忠告：身在媒体，首要节操就是公正客观，水平尚在其次。可以误判，但不能恶意错判，否则就是玩弄受众。亦对受众有一忠告：专家背后多有机构影子，不为私人利益，还要兼顾到单位利益，让其全讲真话确也很难。故受众切不可盲听盲信。