前文中既然提到5千点论，我想说点我的观点。

以07年6千点为参照系，当年与现今区别有二：一是当年投资渠道较窄，如楼市尚未热起来、各类期货还未起步、贵金属投资量很少、文物及玉石等也未普及、风投等大资金的实体投资渠道当年还未打开。集社会资金于股市一身，实为现今难比；二是当年蓝筹股大多尚未解禁，二级市场份额很少，与现今有巨大落差。

对一，虽目前市场已热起来，但习惯于投资其他渠道的资金未必会转向股市（近来楼市已有回暖迹象，故其中资金也未必如股市所愿弃楼奔股），虽自07年以来，社会确实沉淀了大量资金，但分流到各渠道后，留恋股市的其实已不多了。况现今政策上已给社会资金留足了投资实体经济的空间，许多真正的内地大资金，与其在股市冲浪，还不如投资在实体经济未来风险收益更稳健，且又能获得相应的社会利益。

对二，参考06年4季度上涨近千点（收于沪指2675点）时的交易额为4万亿，本季至今已达6万亿，但仅上涨不到300点，可见由于市场容量差异，已导致上涨所需资金成倍增加。按上述4万亿与6万亿及对应上涨折算，此次再摸2700点需12万亿，即下季若欲探此点位，量能应比本季翻一倍。历史季度天量是沪指11万亿，此已超前之天量，尚距5千点甚远。此外，07年2季度交易量达到10万亿后，3季度指数仍加速上行，但交易量却降到了不到9千亿，我对此的解释是：此恰因多数蓝筹未解禁故。正因股东手中的股不能上市，就眼看股价已涨到心痒地步，却抛不出去。而无股可抛也即有买盘无卖盘，导致买价越挂越高，显示在指数上就是无量上涨。中石油上市后，因其体量过大，虽初期上市股票不多，但直接改变了股票的供求关系，这才是其后下跌的主因。我手中无足够的资料，但从10年4季度交易量达11万亿，但指数仅上涨不到6%看，解禁股已开始发威了。

涨到5千点究竟需要多少量能，若仍按07年冲过4千点那季量能是10万亿，再沿袭上面折算，至少应有20万亿的季量能，也即需比本季再增加2倍，这还未考虑到期指因素。07年2季度达到10万亿，涨幅是20%，但3季度量能仅8.8万亿，涨幅反倒是45%。之所以能出现如此情况，一是因当时没有期指；二是多数蓝筹未解禁故。再看现今，即使不考虑蓝筹多已解禁，仅考虑到期指的对冲作用，2700点所需量能就不再是12万亿了，推到5千点也不再是20万亿，显然还需更多。若再考虑到蓝筹解禁因素，面对远超07年的股票供给量，涨到5千点究竟需要多少量能，我已不敢言了。

以上先从社会资金供给面分析了能进入股市的资金不可能增加太多，后从需求面分析了股市大涨对资金的需要远超出了供给面，故即便其他因素都不考虑，仅资金供求就决定了5千点将是未来数年内遥不可及的高点。尤其是：站在季度角度，资金背离现象将永不会再现，毕竟现在制约股指的因素不止是期指，还有虎视眈眈地等着兑现的海量解禁股，还没等到季度周期的资金背离出现，这些制约就已先发制人了。

再回到近日的股市看，即使日线级别的资金尚未出现背离，指数也已提前出现疲态，又焉能指望其出现更大周期的背离？故5千点之说，纯属忽悠耳。

但对于卷商的忽悠，还应看到其另一面：下月起，卷商的IPO或将开始。历史上但凡卷商IPO，还没有过其他卷商不抬轿的，集卷商之合力再加上其市场影响力，忽悠上去个百余点应不算难事。况此时又恰值高层在力促股市向好，两个方面形成了合力，再若短期内能将期空压住，或至对应IPO之前股市还能持续上涨。但这样的走势将意味着提前透支后面的涨幅，故年内我见，2700点基本不可能了。