一、行情回顾

截止收盘，沪指报收于3351.76点，上涨8.42点，涨幅0.25%，成交4210亿；深成指报11436.29点，下跌34.92点，跌幅0.3 %，成交2927亿元。两市共成交7137亿元，较上一交易日量7142能缩小。

二、技术解盘

今日大盘在欧洲量化正式出台后,在权重股的带动下缩量创出新高，小板由于资金撤离和周期原因出现大幅调整。

从蓝筹上看，由于保险银行和石油以及地产资金介入的周期,晚于前期低价的航运钢铁等，按照它们的周期看，本次拉升属于它们的三段末端。

而从券商板块看，它们的资金回补可算作四浪低点探明后的资金回补，但由于周期原因仍需要在底部再次探底，从12月9日算起8周左右的周期，而周期上下一个就是央企板块（以601800为主的）它们资金回调周期在12月20日左右。总体蓝筹就以这些板块为主把握波动机会。

小板由于属于13天后的震荡，加上资金也出现撤离，那调整的周期最少在一周上，但这里也需要区别对待，如今日大幅调整都是去年就大幅上涨的一些，而对于今年初资金刚介入的日线震荡后仍会有拉升，主要就是收入和利润双增长的成长股，去年未涨或下跌的，但在这个周期它们也需要横盘震荡。

本周拉升后股指上涨周期达到13周（从10月31日开始），所以下周股指仍会有大的震荡，再次大震荡后准备选择回调充分的券商以及参股券商配置。

对于节前判断小板上涨和昨日判断小板下跌都是结合板块资金和结构以及周期，从实际结果看，成功率比较高

三、资金解读

1月23日

今日两市指数小幅高开后，小幅震荡，上证指数盘中一度创新高，深成指相对较弱。板块方面染料涂料、保险、券商涨幅靠前，智慧城市、计算机、大数据跌幅较大。

四 热点解读

1上海成立200亿国企混改促进基金

昨天，中国信达携手上海国有资产经营有限公司，在上海发起成立信达国鑫国企混合所有制改革（上海）促进基金。该基金的总规模达200亿元，旨在为国企改革提供稳定而强有力的资金支持。

  　据了解，国企混合所有制改革（上海）促进基金成立后，将依托上海国资系统和中国信达的资源网络，围绕混改主题，推动国有企业和社会资源的对接，立足上海并辐射全国。国企混改促进基金的投资策略包括协助国有上市公司建立并购基金，配合杠杆融资收购标的企业控股权。或通过认购国有上市公司的增发股份，为前者提供资金收购标的资产以实现市值增长。此外，基金还计划为上市公司的员工持股计划提供资金支持，以获取定向增发准入资格，享受资本市场对于员工持股企业的估值溢价。

  　信达国鑫基金发起人，一个是国内四大资产管理公司之一的中国信达，另一个是上海国有资产经营有限公司，系上海国际集团全资子公司。上海国际集团是上海市确定的两大国资流动平台之一。根据规划，上海在国企改革中将逐步完善“国资委负责资本监管、平台公司负责资本运作、企业集团负责日常经营”的工作格局。

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2新三板谋变

挂牌公司数量增长3.4倍，总市值增长7.3倍，投资者数量增长5倍，发行次数达过去7年总量的2.9倍：全国中小企业股份转让系统（下称“全国股转系统”，俗称“新三板”）服务范围扩至全国一年后，交出了这样一张成绩单。

这张成绩单，是全国股转系统对接供需两端、发挥沟通中小微企业与社会资本桥梁作用的最有力佐证。而目前已与券商签约的3700余家拟挂牌企业，及平均40天左右的挂牌审查效率，则为这一市场快速成长为全国、乃至全世界最大的基础证券市场提供了异常广阔的想象空间。

全国股转公司预计，2015年企业挂牌数量将超过去年。这意味着，长期处于“倒金字塔”结构中的我国资本市场，正加速走上正金字塔的重塑之路。一年后，一个企业规模超过A股的全国性场外市场将亮相。     为满足大量在辅导企业的挂牌及融资需求，全国股转公司正在现行较高效的人员配置、审查安排的基础上，探讨进一步提升审查效率的方式方法，目前挂牌审查与发行审查、挂牌审查与申请做市转让方式均已实现同步进行，企业挂牌的时间成本进一步降低。

与此同时，全国股转系统内部分层的规划也已在研究制定当中，按计划将于今年三季度完成，不同内部层次在交易方式、信息披露、投资者适当性门槛等方面将形成差异化要求，中小企业可依据自身需求选择参与不同层次的市场。分层后的全国股转系统如何与创业板市场形成有机互联，也将在今年破题。

而从投资需求端看，做市交易方式上线后，扩大投资者范围、调整个人投资门槛（500万元）的呼声日高。按照现行法律法规，私募市场的投资门槛是100万元，全国股转系统作为服务非上市公众公司的公开市场，正研究适当降低资金门槛要求至私募标准以下，并将此糅入市场分层规划作出差异化安排。而公募基金投资全国股转系统的细则也在制定当中。

2月上旬，全国股转系统市场指数将对外发布，作为该市场设立后的又一标志性事件，这既是全国股转系统送给自己的扩围“周岁”礼，也将成为其创新发展的又一新起点。     关注相关板块，寻找交易机会。