一、行情回顾

截止收盘，沪指报收于2126.61点，上涨21.55点，上涨1.02% 成交1114亿；深成指报7578.12点，上涨74.72点 涨幅1.00%，成交1088亿元。两市共成交2202亿元，较上一交易日（2582亿元）量能缩小

二、技术解盘  

今日市场在蓝筹上涨的带动下继续上扬，但从整体成交看没有进一步放大，说明在连续拉高后股指需要震荡修正，小票反抽后仍以卖出为主。从短期看，经过本周蓝筹的拉升后，下周蓝筹需要震荡，而从目前周期看，下周部分调整的小品种会有反抽。但从中线看，8月小品种只要反抽4-5天仍需要以逢高减持为主，尤其是那些按照调整幅度计算未到位的小品种。

短期操作要领，对于补涨的蓝筹按照5日线持，下周可开始关注小品种的反抽操作，但周期就以一周为限。

三、资金解读

7月25日
周五两市高开高走，但上升势头一般，午后股指有过一波拉升，值得一提的是今日有色金属板块一军突起始终带领其他相关板块维持两市指数的稳定，并创出了三个月来的新高。创业板虽有反弹，但从事件来看题材依然维持在两市的主板低价板块内，因此创业板近期依然保持谨慎偏空态度。板块方面基本以有色金属稀缺资源为主，稀土永磁近期表现也较为强势。有色金属的再次强势上攻，与我们之前的多次提示中线机会的判断不谋而合。并且后市依然看好该板块的表现

四 热点解读

1有色金属全面开花  锌铝期货星光闪闪

自7月以来，沪锌期货主力1409合约除了在7月2日、7月7日出现两次较深的短暂回调之外，便一直保持着强劲的上涨趋势，并在7月24日当天涨至2012年2月初以来的最高点17135元/吨。与此同时，沪铝也保持着相似的强劲涨势，不过涨幅不及沪锌，沪铝主力1409合约在7月23日涨至2013年11月下旬以来的最高点14260元/吨。此外，沪铜主力1409合约在7月初携着6月中旬开始的那一拨涨势冲到了3月大幅下跌以来的最高点51580元/吨，然而在触及当月最高点之后，沪铜主力合约重心小幅回落，维持在50000元/吨整数关口震荡整理。

全球来看，由于几座大型锌精矿面临关停境地，中长期供应不足的特点将逐渐显现，导致锌精矿供应整体呈现“外强内弱”的局面，但也令沪锌受伦锌影响，下方有较强支撑。

有色金属行业近期成为两融热点

预计2014下半年，美国加息时间变动、全球经济短期波动、金属供给的季节性波动将使得板块在四季度存在阶段性表现的机会。子行业建议关注受益于印尼政策的变动的镍、稀土磁材和受益于供给收紧的钨，以及传统行业发展受限向新兴行业转型的矿企。

小金属品种中，新能源汽车的发展将会在中长期推动新能源电池材料的应用。同时可关注碳酸锂，并可关注稀土收储带来的机会。碳酸锂行业是典型的高成长行业，供给集中且产能释放具有较强的制约，新能源汽车的暴发力度将推动产品价格的上涨。未来稀土价格提升的基础主要在供给面上，比如国家收储、资源税提升等。如果尚未完成的2013年收储任务和2014年指标在下半年完成，无疑对稀土库存的出清意义重大，稀土价格有望企稳回升。

2国储局收储氧化钼和钴等战略工业金属

欧洲和亚洲的业界消息人士称，中国已买入近3,000吨氧化钼，为20年来首次，此举旨在帮助国内因信贷紧张而身处困境的生产企业。氧化钼常用于强化钢材。

中国在另外的闭门招标中还购买了大约100-200吨钴，不过低于其之前的标购规模1,000吨。钴用于电子产品和电动汽车的电池。

国储局今年底前料将再购买2,300吨钼，并可能继续购买起初求购的1,000吨钴，交易商称此举可能将推高钴价。钴市场将迎来电池业的畅旺需求，和较低的生产企业供应，这将导致钴价在国储局采购后上涨。

纵观近期有关金属资源类信息，基本都围绕高端装备及新兴产业用战略金属为主，且价格受限产、库存降低、国家收储的信息不断刺激价格不断攀升，因此我们依然中线趋势看好，操作上逢低潜伏