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2019年7月22日科创板开市至今，第一批上市企业即将迎来三周年“解禁期”，“解禁”是否会对半导体上市企业造成人才流失等不利影响？在一个半导体造富的时代，我们需要冷静思考其对产业的影响。

半导体企业是科创板的核心力量，在科创板开市近三年的时间里，科创板上市的半导体企业得到了飞速发展，科创板的初心得到了非常好的体现，即面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。

科创板已经上市的49家半导体企业当中，大部分厂商在去年都取得了不错的成绩，净利润实现了大幅增长，其中更有不少半导体公司的市值都超过了百亿，是科创板当中一股不可忽视的力量。在今年7月22日之后，在科创板中占据着重要地位的半导体公司将陆续进入到了三年解禁时期。在这个时期当中，发行人控股股东和实际控制人如何对待手中的股份，成为了国内半导体产业的潜在变化因素。

按照科创板的解禁规则来看，科创板在2020年7月22日后便迎来了第一波解禁浪潮。当时这些机构的减持对国内半导体产业的发展影响不大。一是国内半导体企业正值高速发展阶段，他们在资本市场上的表现依旧强劲，这也使得一些投资公司并没有选择在第一时间敲响“退堂鼓”，撤出的资金一般是期满而退出的资金。二是，相关机构退出的资金大多数又回流到了国内半导体产业当中，去扶持新的本土半导体公司的成长。所以，总体来看，上一波解禁潮到来之后，国内半导体产业的发展并没有受到太大的冲击。

与上一轮科创板解禁潮不同的是，在科创板成立三年后，在科创板上市公司的实际控股人迎来了解禁时刻。这些手握企业股权的核心高管们如何处理这笔可“变现”的股权，以及随之而来的人员流动，可能会对国内半导体产业的发展造成明显的冲击。

企业核心高管当中则有不少人是技术出身，加之他们在企业当中积累了大量的企业管理经验，在国内集成电路产业发展的热潮下，高管们是否会拿着解禁资金进行创业，是一件值得关注的事情。如果大部分高管打算创业，国内半导体产业将会再次迎来一波创业高潮。

高管选择创业则意味着原供职企业将会出现人才流失，在这里需要注意两个问题，一是核心高管离职后，企业原来的战略方向、技术研发进程是否会受到影响，如果受到影响，企业应该如何应对。二是核心高管的离职是否会牵动更多人才的流动，尤其是选择创业的高管们，是否会邀请原有的员工一起创业。如果出现了大规模的人才流失，则会对刚有起色的半导体企业产生较大的影响，尤其是那些在短期内还未实现较大规模的盈利，但成长潜力很大的企业，大量的人才流失对于这类企业来说，冲击恐怕会更大。

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