休谟的流通理论可以归纳为以下三点：

1，商品的价格取决于货币量。

2，商品增加，商品价格就降低，或货币价值就提高。

3，流通的货币代表国内所有商品。

在休谟看来，计算货币和流通手段是一回事，都是铸币，由于贵金属价值变动，使商品价格增减，休谟就说商品价格的高低取决于流通中的货币量。

历史原因却是这样，在十六，十七世纪，不仅金银数量增加，同时，金银的价值也降低，所以欧洲的商品价格上涨，同时欧洲的金银数量也增加，休谟就说，价格决定于同期的金银数量。

但是休谟错了，因为十六，十七世纪，价格的提高与贵金属的增加并不一致，休谟把片面观察到的历史现象，不加批判的变成一般原理。

休谟认为，一国的全部金银最后都会作为铸币进入流通，而商品的价格又决定于流通中的金银量。

如果金银有自己的价值，它们又作为商品的等价物使商品流通，那么和一定商品对立的，只可能是一定数量的金银。因此，如果一国存在的任何数量的金银，不管商品价值总额多少，都必须作为流通手段参与商品交换，那么金银就没有内在的价值。

（这意味着，金银有自己的价值，与金银要全部进入流通的假定矛盾，金银如果有自己确定的价值，就不可能全部进入流通，如果要全部进入流通，它就必须没有价值。）

金银充当货币，是从它们在社会交换过程中的职能产生的，但是被休谟改为因为金银参与交换才有价值。这样一来，休谟把金银变成了没有价值的东西，它们经过流通过程转化为价值，而不是货币，而价值又为金银的数量和商品数量的比例决定。