信用导致汇票的产生，一旦社会生产借助信用进行，就会导致大量汇票的出现，因为这种信用只是出现在生产当事人之间，因此，汇票的增多就意味着社会生产规模的扩大，这种在生产当事人之间提供的信用，被称作商业信用。

由此可见，一旦社会生产规模扩大，社会上的总商品量增加了，所需的流通货币量并不一定增加，因为有很大一部分商品的流通并不依靠货币，而是依靠汇票，流通货币量会增加还是减少，取决于总商品量中，依靠信用流通的部分和依靠货币流通的部分之间的比例。

我们再来分析汇票的含义。

假如甲用汇票交换乙的商品，他得到了一个价值，但没有向乙提供等价物，因为汇票本身并不包含价值，只是一份保证到期付款的承诺，所以，甲欠了乙的一笔款额，从此乙成为甲的债权人，也就是债主，甲成为乙的债务人。

乙现在成为甲的债权人，但是，由于债权可以给他带来一笔货币，所以债权是可以被转让的，如果丙购买了乙所持的汇票，乙对甲的债权不再存在，丙成为甲的债权人。

但是为什么丙要购买乙所持的汇票呢？

如果甲签发给乙的汇票注明了1千元，丙又花1千元购买了这张汇票，支付期限到时，甲只能按票面价值支付丙1千，丙投出的货币和收回的货币相等，这种行为对丙没有意义。

只有在收回的货币量大于投出的货币量时，丙才会购买汇票，所购买汇票的目的是为了赢利。问题是，这一切是怎样产生的呢？

关键在于持票人乙，乙作为生产当事人，生产商品的目的是为了换回货币，但是甲取走他的商品之后，要过一段时期才能支付，乙由于某种原因急需货币，无法等到甲的支付期限，这时候，乙会折价出售汇票，丙购买了汇票之后，要求甲全额支付，赚的的的差价就是丙的盈利。

乙在汇票到期前把它转化为货币的行为，被称为贴现，由此出现了贴现率，也就是说，贴现时按照多少进行折扣。如果票面价值为1000，贴现率为5%，乙贴现之后只能得到950的货币，丙由此赚到50,。

乙要求贴现是因为需要货币，而贴现率反映了货币市场的丰裕程度，如果要求贴现的汇票增多，货币市场因此紧张，贴现率就会提高，反之则会降低，贴现率的涨跌原理与利息率相同。

丙就是票据经纪人，依靠买卖汇票为生，手里积聚了大量的货币，常被称为“半个银行家”，有时候，票据经纪人为汇票贴现之后，由于资金缺乏，要求为所持的汇票再次贴现，即再次转化为货币。由此产生再贴现率。

最后，假如票据经纪人要求对汇票进行再贴现，通常只能依靠银行，因为银行是最大的货币市场，因此汇票的流动规律是从生产当事人手里流入票据经纪人手里，再从票据经纪人手里流到银行家手里，最后，银行成为最大的债权人。