昨晚，央行发明了TMLF这个新工具，同时变相降息15个基点，明显就是在定向放水！

但今天的市场，并不买帐。

美联储加息、美股大跌的影响，A股开盘就直接反应了；开盘之后的全线杀跌，就跟美国无关了，主要还是受国内因素的影响。

对于权重带头大跌，盘后普遍的解释是补跌，这个算是理由，但并不充足。

更有说是基金之间互相砸盘的，就更是纯粹的扯淡！

股基今年的收益全是负的，争排名还有那么重要吗？现在最迫切的是基民赎回的压力！好不容易没怎么亏，可以就来应付基民，这个时候把收益率砸下去，不是逼着基民赎回吗？

而且像中国平安、招商银行、中国建筑这种大蓝筹，是你一两家基金想砸就能砸得动的吗？

今天的市场，总结起来有四大异常现象：

异常一：变相降息，应该利好金融股，银行却带头普跌。

按照以往的经验，央行放水，应该是利好金融股的，但今天银行股的表现，与此完全相反。

盘后，券商中国曝出来一条消息：近日银监部门对部分银行进行了窗口指导，要求他们“适度控制”利润增速，让2018全年的业绩增速“不要放太高”。时，还要求某些城/农商行降低小微企业贷款利率，四季度末的贷款利率须低于三季度末。

这等于是让银行“让利”于中小微企业，也符合今年的政策思路，对银行自然是利空，这是一种合乎逻辑的解释，但却不应该跌这么多。

异常二：放水，就是为了稳增长，也就会搞基建，但基建股却大跌。

龙头中国建筑放量大跌6%，失守10天线、20天线，中国铁建等跟风大跌。

为什么这么多人相信央行会放水，最主要的逻辑就是稳增长。

怎么稳增长？基建啊！这是过去十几年的老路，也是市场认可的逻辑。

现在说要放水，应当是利好基建才对，今天基建股的大跌，逻辑上是有问题的。

当然，也可以用“利好兑现是利空”来解释，毕竟，基建股近期确实涨了不少。

但，总觉得有点牵强……

异常三：昨晚兴奋异常的地产股，今天却高开低走。

昨晚菏泽确认了放松限售之后，广州也放松了商住房的限购，另外媒体又曝出珠海的两个区放松限购（今天辟谣说是针对人才房）……

昨晚市场兴奋异常，普遍的看法都是要放松楼市调控了。

包括昨晚央行的变相降息、放水，逻辑上都应该利好地产股，多少人又在喊“夜壶”论了。

但今天地产股却完全无视利好，直接高开低走，昨晚的兴奋劲一下子就没了。

这个也是利好兑现？有点牵强！

异常四：按照放水、搞基建的逻辑，就是要走老路，也就是利空科技股，但今天创业板却逆市上涨。

创投概念本周的表现持续超出预期，今天更是逆市涨停潮。

昨晚，证监会发文表示要把设立科创板并试点注册制作为头等大事，这个算是利好创投，但算不上大利好，因为谁都知道科创板的重要性。

而且，这个消息更不能解释科技股的普涨……

要解释上述的四大异常，有一个逻辑最为恰当：政策的预期变了！

之前市场一直在大量在声音在喊放水，通过基建和地产来稳增长，这也是近期基建和地产股持续上涨的原因所在；但大家都知道，这条老路问题多多、后患无穷。

上周的政治局会议，已经透露了解决当前经济困局的两大方向：强大的国内市场，先进制造业。

外媒说，中央经济工作会议本周三到周五召开，会议对明年经济政策的思路，应当是跟上周的会议的思路保持一致，即：扩大内需、发展先进制造业、突破核心技术。

前两天40周年讲话，某些资金都能在10点拿到讲话稿并提前跑路，更不要说这次的中央经济工作会议，已经开到第二天了，听到一些风声，明白高层的思路，也是完全有可能的！

如果思路跟上周的一样，不放水、不大搞基建、不拿出“夜壶”，而是扩大内需、发展先进制造业、突破核心技术，那就能非常合理的解释今天的市场走势！

关于后市，接下来就看中央经济工作会议的结果，如果跟上面所分析的一样，政策思路生变，那市场风格也就会随着会议的结果而转变，大科技与大消费，将成为新的主线！