早盘两市再度急杀，尤其是创业板，两日累计跌幅超10%，刀锋认为，资金面紧张是主因。

进入6月份之后，短期市场利率有所回升，shibor隔夜利率从1%附近上升至1.1%，随着年中的临近，银行分红派息、季末监管考核因素、以及5000亿元MLF到期，同时，央行16日仍暂停公开市场操作，短期市场利率有可能进一步走高，再加上新股申购冻结超6万亿资金，以及证监会限制两融、严查场外配资，5000点附近大幅震在所难免。

6月底历来为年内流动性最紧时刻，过去两年大盘都在6月见到年内低点，短期资金面和政策面均可能出现反复，对市场带来一定的调整压力。但推动本轮牛市的两大主要推动力——资金和改革预期——并未发生方向性变化，央行近期仍有望再度降息降准，牛市格局未发生根本性变化。

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