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两个指数期货上市只是心理作用，大盘低开后迅速反弹，沪指大涨2.71%逼 近4200点，K线形态阳包阴，后市继续看好。创业板也一度反弹近3.5%，但量能不济，涨幅逐波回落，终盘涨1.74%，未能收复2500点。

总体来看，中小创题材股反弹力度不大，主流资金有向主板低估值蓝筹分 流的趋势！大家注意把握市场节奏，灵活切换仓位，不要固守旧的思维模式。

盘面上，低估值蓝筹的炒作，从医药股转向白酒股，贵州茅台十分罕见的涨停，具有标杆意义！老白干酒、五粮液、洋河股份、古井贡等纷纷大涨。白酒股基本面见底特征明确，相对估值和绝对估值都处于历史底部，国企改革、创新模式、并购成长等都将是带动该板块估值修复的催化剂。刀锋认为，白酒股涨势有望延续！

消息面的炒作开始风起云涌，短线玩家近期需密切关注行业产业新闻。从中寻找投资线索。比如：宏观经济数据不佳，周末降准预期强烈，银行股 连续两日大涨；国际油价大幅飙升，中石油中石化和煤炭股活跃；水十条 出炉，水污染治理概念股创业环保、利君股份涨停；李克强敦促提高网速降网费，中国联通、亿阳信通、中兴通讯等涨幅居前；国务院核准华龙一 号核电项目，中国一重、应流股份浙富控股等核电股集体涨停！

在昨日尾盘跳水后，今日大盘能强势拉回并再创新高，足见资金面充裕及牛市承接盘力量之大。但值得注意的是，在市场连续走高后，恐高情绪也在逐步升温，本周多次的大幅跳水就是很好的佐证。但是，刀锋认为，真正的风险在于个股而并非大盘。尤其是近期低价蓝筹再度吸引资金视线，中石油都可能涨停的情况下，指数连续创新高的难度不大。但个股就不一样，尤其是前期累计涨幅较大的个股（比如毫无意义的高送转、没有实质 动作的互联网+概念炒作），存在着股价大幅回落的风险！

而对于后市，维持下一目标位4500点观点不变。市场远远没有到疯狂的时刻，但普涨格局会发生改变，也不会有单边上涨，中间会有比较大的波动。刀锋认为，公募基金成大妈新宠，近期A股市场的定价权将逐步交给公募基金，随着震荡加剧，新增资金流入的方式将从新股民变为新基民，公募基金动辄百亿的募集规模会成为新常态，80后基金经理拿这么多钱怎么花？他们会去高位接盘创业板吗？细心的朋友可以做些功课，去查阅07年牛市下半段，是哪些股票在涨？

今天流行一个段子很有道理：“上周调整，医药表示不同意，本周调整，白酒们不同意，实际上不同意的是新基民啊！下一次是不是该轮到有色，煤炭、军工了吧，从这个意义上，存款理财搬家刚刚开始，后面还有楼市搬家呢！”

不过，盘后最新消息，今天上午肖钢摸底A股4000点“高还是不高”，申万宏源向主席汇报时表示，A股总体估值水平距离2007年和2009年仍有差距，其中沪深300估值处于相对低位，而创业板估值已处于历史高位，但高成长预期一定程度上支撑高估值。不过，券商当然希望永远大牛市了，刀锋更关注的是肖主席今日在上证50和中证500期指上市仪式上的讲话：“新股民中有相当一部分人对股市涨跌缺乏经验和感受，对股市投资风险缺少足够的认识和警惕。为此，我们提醒广大投资者，特别是新入市的投资者，参与股票投资要保持理性、冷静，决不可受“宁可买错、不可错过”等观点误导。要充分估计股市投资风险，谨慎投资、量力而行，不跟风、不盲从。”

证监会一把手开始提示风险了，而且，肖主席希望牛市能够更慢更长。这是一个需要足够重视的信号！谨防管理层主动出手对股市调控。重读张忆东最近的报告：“下阶段，A股继续加速冲高，需要提防随时可能出现的针对“两融”业务以及银行、信托的配资业务“去杠杆” 的政策，那时将难以有效规避行情回撤风险，因为当前“两融”融资余额已突破 1.6 万亿，其他渠道的杠杆化配资同样巨大，一旦对配资“去杠杆”，将形成“多杀多”践踏。

当然，张忆东可能危言耸听了，若主席认同A股4000点估值中枢，应该不会直接打压股市，毕竟，牛市已成国家战略，震荡攀升的慢牛格局能够更好的为实体经济服务！

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