沪深两市今日冲高回落。早盘金融股有利好拉升，上证综指一度涨超1%，午后，随着有色金属、石油、煤炭等资源权重板块跳水，股指再度向下，一度跌破3200点整数关口。尾盘银行券商股反弹，跌幅有所收窄。截至收盘，沪指跌0.40%报3222点，深证成指跌1.04%报11237.78点。两市全天成交约4472亿元，继续缩量。

　　板块方面，银行股全线走强，中国银行、中信银行领涨；券商股紧随其后，国信证券连续11涨停，国元证券升逾5%，华泰证券涨超4%；地产股亦小幅上涨。有色金属股领跌，华泽钴镍跌幅超8%；港口航运、汽车、煤炭、家电、石油、保险等板块也纷纷走弱，跌幅居前。

　　概念题材股方面，受各地相继出现禽流感疫情影响，生物疫苗概念股强势拉升，鲁抗医药封涨停；此外，体育、太阳能发电、网络彩票、军工等概念股表现活跃，涨幅居前。

　　市场总结六大利空因素：

　　利空一，新股密集上市。本周每天都有新股申购，单单今天就达到10只，如此密集的新股上市一定程度上拖累了股指。明天还有6只新股申购。如果能天天打新，部分稳健资金可能长期退出二级市场炒作。

　　利空二，股指期货交割魔咒。本周五股指期货将交割，往往交割前会导致大盘的利空下探，这是常态走势。

　　利空三，两市量能委靡不振。本周两市量能持续萎缩，对比先前动辄万的亿成交量，几乎超过腰斩的幅度，如此巨大幅度的萎缩导致了多头主力缺乏做多动能。

　　利空四，铜价暴跌创五年半新低，有色股大跌，资源股在权重股中比重相对较大，影响人气。继周一铜价五年多来首次跌破6000美元大关后，周三亚市早盘，伦铜再度遭遇崩盘式下跌，暴跌逾8%至5353.25美元/吨，创2011年9月来最大跌幅，并刷新2009年7月以来新低。

　　利空五，做多情绪有所涣散。进入2015年行情以来，在激烈的洗盘动作和冲高出货盘的影响之下，市场的做多情绪有所涣散，所谓人心散了，队伍就不好带了。

　　利空六，从技术上看，短期各指标呈现死叉状态，有进一步向下趋势。

　　刀锋认为，短线来看，资金面压力和量能萎缩是压制大盘的重要因素，但20日均线构成支撑，关注打新资金回流能否触发反弹，银行券商尾盘拉升是多方信号，看能否继续向上以修复K线。明天又到变盘很关键：如能放量走出中阳，则代表调整结束。反之将继续向下，耐心等待申购高峰过去。盘后突发利好《养老金双轨制正式废除保险股多重利好将逐步释放》向上概率较大。

　　管理层希望股市快牛变慢牛，短期不会出手刺激股市，但也不会让大盘跌破关键点位，更不希望重回熊市。新股发行节奏也成为调控股市的常规手段。大领导最重视的IPO注册制和国企混合所有制改革，还要借力牛市东风。

　　刀锋认为，大盘长线仍然安全，大牛市仍在途中，上升通道依旧完美。下周将公布四季度经济数据，届时央行将决定是否降准降息，这也会成为春节前行情的关键因素。在此之前，大盘蓝筹难有趋势性机会。短线仍关注热门题材股。

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