上证指数和深证成指连跌两日，回踩下降通道上轨，成交量逐步萎缩，今日仍然疲惫不堪。如果我们把视线往前推移，就会看到上证指数自3月28日大幅跳空下跌以来，走势一直显得萎靡不振，牛熊线——年线三度被跌破。在这期间，外围股市却牛气冲天，屡创新高。这种鲜明的对比，让很多投资者感到灰心丧气，以为去年12月开始的反弹行情已经结束，A股是“扶不起的阿斗”。

但是，我们用辩证的观点看问题，就会从这种软绵绵的行情中觉察到隐藏其中的重大玄机。绵里藏针，这是近期行情的主要特征！
1、金融地产股——稳定大盘的定海神针
上证指数自2444点调整以来，地产股和银行股都先于大盘见底回升，房地产板块在3月15日探明调整的低点后开始回稳，银行板块在4月18日探明调整低点后开始回升，而上证指数是在5月2日创下调整最低点后开始回升。在1949点至2444点涨升行情中，银行股和地产股发挥了主力军作用；在二浪调整过程中，房地产板块和银行板块率先企稳回升，封杀了大盘的下跌空间，对于稳定市场信心发挥了定海神针的作用。当上证指数在第二次、第三次跌破年线时，市场不但没有出现恐慌性抛售，反而是惜售，成交量明显萎缩，这就发出了一个明确的信号：大盘后市无忧！
2、创业板——率先突围的烈火钢针
春节以来，创业板进面临两大利空：一是解禁股洪峰袭来，有统计显示，创业板解禁市值今年全年预计将达到2330亿元，处于历史高峰水平，5月份是今年创业板上市公司的解禁高峰期，共计34家公司所涉及的16.26亿股将会解禁，解禁市值也将突破350亿元。创业板面临的另一大利空是IPO批量发行。证监会相关负责人曾表示，证监会将创新创业板的发行方式，探索建立符合创业板特点的“小额、快速、灵活”的发行融资制度，以同等规模资金支持更多的中小企业发行上市，市场将其解读为批量集中发行。
面对这些利空，创业板的走势是特立独行，在大盘还在持续调整的背景下，创业板就于4月16日开始结束二浪调整，率先展开新的涨升行情。

3、中小板——拨开云雾的指南针
上证指数在2月18日摸高2444点后开始二浪调整，至今调整幅度已经达到0.5倍，深证成指的走势与上证指数基本同步，而中小板指数的二浪调整走势是在年线上方强势横盘整理。5月2日以来，上证指数创下了二浪调整的新低2161点，当很多市场人士对大盘后市感到迷茫，以为“2444.8点反弹顶部坚不可摧”时，中小板指数却在上周摸高4775点，大有突破上行之势。目前，中小板仍在高位整理，这种强势横盘的结果，极有可能是择机变盘向上运行。

银行股和地产股持稳，创业板锋芒毕露，中小板蓄势待发，这些现象透露了这样的重大玄机：目前上证指数和深证成指都缺乏深跌的动能，而结构性牛市行情已经拉开序幕，这幕大戏的主角就是那些集中于创业板和中小板的稳定成长型公司。A股后市的基本格局是：大盘难有持续性上涨的牛市行情，但热点会此起彼伏，个股行情会十分火爆，创业板和中小板将是哪些“疯牛”、“黑马”的大本营。南大光电、晶盛机电、九昌生化、中科三环等公司可重点关注。

结论：对后市过分乐观或过分悲观都不可取，过分乐观的结果是当哨兵，过分悲观只能当看客；应该以积极的姿态参与结构性牛市行情，牢牢把握稳定成长公司的低吸机会；原则上不要和热点或个股“谈恋爱”，“朝三暮四”或“天长地久”都不可取，涨多了要舍得卖，跌多了要敢于买。股市讨论进QQ群：224761622