早盘沪指再创本轮调整新低，截止目前沪市跌0.4%，从技术面分析

从均线系统排列来看，上证指数在震荡中走出了一个小型的收敛三角形，MACD 指标也出再次出现红柱翻绿柱的死叉状态但绿柱并不明显，MACD底背离形态悄然发生，如果今日指数开始温和地向上反弹，就很可能再次出现一波反弹行情。

医药：中成药酝酿调价关注优质股 荐13股

1、中成药品种价格调整的原则是有升有降。价格已经5年没有调整,但人工费用已经上涨50%以上,部分中药材价格上涨200%以上(原材料的农产品属性是不同于化学制药的最大区别所在)。3月26日,大宗中药材综合200指数报2585.74点,周比、月比分别上涨1.84%和3.18%,同比去年更是涨幅超12.83%。实质上,在招标环节中,除少数强势的独家品种,大部分竞争性品种已经通过竞价调低了出厂价,这也可以解释为何会发生蜀中制药事件以及同仁堂等大型医药企业为何会退出基药的招标。目前由于成本和竞争压力,市场上中成药中药材造假情况已经并非罕见,如果一味降价,其结果必然造成更多的蜀中制药事件,老百姓难以用到货真价实的中成药。

2、国家政策方向是扶持中药产业健康发展,相应的会通过价格杠杆鼓励具有创新能力的中药企业。例如获得科技部重大新药创制项目扶持的天士力、康缘药业、中新药业、中恒集团,他们的优质独家创新型产品必然继续享受优质优价。

3、价格调整主要是针对招标价和终端价,而非出厂价。目前大部分采取底价代理的部分品种并不具备降低出厂价的空间,后果是挤压中间环节的利润,如果生产厂家相对弱势(产品不具备品牌和技术竞争力),则对中间商的挤压效应可能传导到生产厂家。

4、独家品种、国家保密品种和一级保护品种定价能力相对较高(降价空间小)。例如片仔癀、武汉健民龙牡壮骨颗粒、千金药业妇科千金系列品种、云南白药的云南白药散剂和云南白药胶囊、同仁堂的安宫牛黄丸、东阿阿胶、雷允上六神丸、上海和黄药业的麝香保心丸等品种。

5、中药注射剂毛利率相对较高,价格调整会根据产品属性而定。部分竞争激烈、上市多年且成本未显着上升的老品种可能降价,如部分质量标准相对较低的银杏提取物注射液,而天士力的丹参多酚酸、康缘药业的银杏内酯注射液等新品种则降价的可能性较小。

6、中药饮片(包括中药配方颗粒)基本不受影响。由于其价格随行就市(随中药材价格波动而由市场自主调整),且不参与省级招标,因而中药饮片行业的康美药业和中药配方颗粒厂商(红日药业旗下的康仁堂)受调价负面影响较小。

7、中成药OTC品种属于市场自主定价品种,降价的空间也非常小,企业能够更灵活的根据成本变化和市场供需关系调整价格。例如同仁堂、江中药业、九芝堂、贵州百灵、香雪制药、华润三九、紫光古汉等公司的品种多属于这一类。(方正证券)

旅游酒店：加速旅游产业演变 荐5股

事件：4月25日全国人大常委会表决通过《中华人民共和国旅游法》，将于2013年10月1日起施行。

法案聚焦点“以人为本”，以保障旅游者权益为主线明确中央和地方政府投入：相关基础设施、公共服务和旅游宣传统筹规划景区景点开发公共资源景区门票和收费特殊规定我们认为，借鉴日韩发展经验，《旅游法》的颁布实施将成为行业发展的里程碑，优化行业生态，旅游业发展将进入新阶段：

规范行业秩序，保护旅游者权益，提高旅行质量，增强出游意愿；景区规划更加合理，增加旅游产品有效供给；明确政府对基础设施和公共服务的持续投入，同时提高旅行质量和有效供给，促进行业快速健康发展；公共资源相关景区的特殊规定加速旅游产业演变，对于有扩容空间的传统景区有利。

《旅游法》有利于行业整体规范有序健康发展，消费者权益得到全面保障，旅行体验和旅游质量得到保障，将整体提升国民出游率。与此同时，行业整体规范发展将减少旅行相关的隐形消费，收费性自然景区的价格上涨空间不足，总体而言将利好休闲景区、旅游购物和旅行预订行业，看好有扩容空间的传统景区。具体的操作思路欢迎加入股市大讲堂【点击进入】或进入新浪SHOW财经专属QQ群:289228503，探讨股市热点

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