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１７年前，几乎完全相同的一幕
(2015-06-30 00:53:46)
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杂谈 |
最近１０天，大盘跌了２２％，很多人想起了“５３０”，那次跌了２１％。其次与５３０相比，这次行情更像是９６－９７年前的那次暴涨－暴跌－慢涨－暴涨。如果不信，我们回顾一下１７年前的那个故事。
１９９６年１月１９日，经过三年调整的中国股市，在创下５１２点的低点后，开启了长达自中国股市建立以来，第一次快年度的超级牛市。
而５１２点距离１９９３年２月创下的１５５８历史最高点，已经跌去了６８％！你是否想起了：本轮行情的起点，７月１１日的２０３３点，距离０７年的历史最高点６１２４，刚好也跌去了６８％？
（从１２５８到８５５再到１５１２ ）
（从１２５８到８５５再到１５１２ （从５１２－１５１２）
１１个月后的１２月１１日，上证指数创下了１２５８点的高点，较之５１２点，足足上涨了１５２％！此时，你是否想起了，今年６月１２日创下的５１７８，较之去年７月１１日的２０３３，刚好也是涨了１５２％，也是１１个月时间（由于现在的节日休市比９６年更多，所以实际交易日数量更加接近）！
然后，在创下１２５８高点４天后的周日（１２·１５），《人民日报》发表社论《正确认识当前股票市场》指出：
最近一个时期的暴涨则是不正常的和非理性的。第一，从
市盈率的国际比较看。中国股市明显处于过高状态。第二，从上市公司的经营业绩看。目前上市公司的经
营业绩不可能长期支持这么高的股价。第三，市场违规活动呈递增趋势，成交额急剧增加，速度之快，异乎寻常。少数亏损企业的“垃圾股”也被炒到七、八元
钱甚至还高，被称为“鸡犬升天”，令人不可思议。从成交额看，约相当于香港股市最高日成交额的三倍，这意味着股票交易过度投机明显
。
文章同时指出：
”当前股市超常暴涨的原因主要有以下几个方面：第一、机构大户操纵市场
一些资金大户利用股市飚升和散户跟风，频频坐庄，轮番炒作。第二、银行违规资金入市。大 第三、证券机构违规透支。
第四、新闻媒介推波助澜 第五、误导误信股民跟风
实际上股票市场没有永远的多头，总是有涨有落，暴涨必暴落，各国股市无一例外 。”
看到了吧，当年党的喉舌《人民日报》是如何直接干预股市的，这甚至都不仅仅是干预，而是直接命令和审判股市：过度泡沫，过度投机，应该暴跌！而关于上涨原因的归纳，何其相似！
文章最后提出了如何让股市暴跌的措施：
第一，进一步加强监管。近期内在全国范围内组织一次对证券经营活动中违法 ，彻底切
断银行资金流入股市炒作。要严格禁止证券经营机构向客户透支和超比例自营。 第二，继续公开处理违规案件。第三，实行涨跌停板制度……
第六，增加供给，选择一批效益好的国有大中型企业发行股票上市，满足广大投资者的需要。 第七，做好舆论导向工作。对投资者进行
风险教育。股市报道和股评文章绝对不能制造或传播虚假信息，鼓励投机，误导股 民 。
第八，实行集中统一的管理体制。各地方、各部门不能自行其事，干预股市，
要与中央保持一致。
不用多说了把，和这次调控像得不能再像了吧？
然后呢？在社论发表前两天，大盘下跌１０％多，社论发表后的周一，９９％的股票跌停；周二，９０％的股票跌停；周三继续低开，大幅反弹后，接着又震荡了几天。到１２２５圣诞节那天创下８５５新低！１０个交易日下跌达３２％！你是否想起了这次最近１０个交易日下跌的２２％？
３２％：２２％,这或许是本次行情启动以来，与９６年那次最大的不同。但对此我们可以更辩证地分析：１,９６年那次行情见顶时，Ａ股市盈率达４４倍，而这次仅为２２倍，且当时的利率更高，因此显然泡沫程度更高；其次，从消息面，也就是官方态度来看，比这次严厉程度何止高一倍！第三，当时散户比例更大，非理性程度更强。当然，这次也有更利空的因素，即这次杠杆程度比那次更高。因此，但综合而言，当时的下跌动能应该略强于本次。
另外，当时上证指数是几大主要指数中下跌最多的，而这次上证指数则是下跌最少的，如果比较深证综指则几跌幅相当，而这次创业板的跌幅，设置还超过了当年的上证跌幅，达到３５％，而明天显然还将创下新低！
历史不会简单的重复，但往往会惊人的相似！因此，假如我们认为这次正在重演或者基本重演９６年的模式的话，基本可以认为，上证的下跌基本到位。我们更重要的是通过对９６年见底８５５点后的走势研究，判断本轮行情的未来趋势。
８５５后，大盘逐渐进入缓慢上升（真正的慢牛），到两个月多后的２１７，摸高到９８５，平均每个交易日上涨不到４个点。但一个预期已久而又突如其来的事件，改变了这个趋势，２月１８日，传出邓病危的消息，然后在两天后被证实病故。
应该说，对于只会庸俗化、教条式理解政治与股市关系的散户，邓去世产生的心理利空，较之那个“黑社论”有过而无不及。当时股市里有两句话深得人心——“只有邓不死，股市就不怕跌”或者是“除非邓死了，否则根本不用怕股市跌”。
然而，就像那个黑社论一样，这个消息再次被主力利用，在两次跌停后，股民不计成本踩踏式抛售后，股指形成８７０点的双底后，一路上扬，在５月１２日涨到１５１２点，不到三个月，上涨达８０％，同时也超过前期１２５８高点２０％！距离历史高点１５５８也仅仅一步之遥。而该高点约为５１２起点的３倍！
以后，股市才进入新一轮熊市，于４个多月后的９２３创下１０２５的低点后，逐渐企稳，但又经过了无聊的将近两年，才在１９９９年发动了凌厉而短暂的“５１８”行情，一举超越１５５８和１５１２两个前期高点，达到１７５６，此后调整到１３４１后，重拾涨势，最后在２０１１年的７月达到２２４５点后，这轮长达５年半的超级行情才算彻底结束，而２２４５点相当于５１２的起点的４倍多——这或许也正是有人认为本次行情高点将达到８０００点的理由、
如果这个理由成立，且本轮调整已经基本完成，则可以判断：在未来两三个月，总体行情为稳中有升的慢牛，然后再利用某个利空完成双底构筑后，再用两三个月，创下本轮行情新高。对此我维持昨日长微博提的预测：５７００点左右，这主要是参考９６年的８５５－１５１２的涨幅为１２５８－８５５跌幅的１．６１倍，即黄金分割点！而如果以５１２－１５１２的将近２００％涨幅计算，则应该达到６０００点左右，但本人认为，由于本次调整没有９６年那次彻底，尤其是散户恐慌和绝望心理远远不如那次，所以未来上涨也不会那么大！
行情在绝望中诞生，在犹豫中发展，但如今哪里去找黑社论和邓去世这样的天资第一，第二号利空，从而让散户季度恐慌和绝望，同时在未来慢牛时仍然如惊弓之鸟而犹豫不决？
所以从这个意义上说，我其实反而希望本次调整能更彻底，有关部门能更严厉些。但昨日的央行双降和证监会的暧昧表态，既封杀了下跌空间，也谋杀了更大的上涨空间。
所以，央妈是好心，但过度的宠爱爱就是祸害！当然，也不排除主力机构用更残酷的狠心对抗央妈证监会粑粑的爱心，坚决把股指也打下３２％，达到３６００点左右，让散户觉得：天呐！连央妈证爸都顶不住了，那天真的要塌了……然后，天没有塌，而是天地倒转，一举涨到６０００点，然后，行情真的会持续５年，到 ８０００！
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