周末动车发生灾难，今天A股市场接着发生灾难。截至收盘，上证指数跌2.96%；深证成指跌3.13%。50个板块，跌幅超过3%的有44个，高铁相关的个股跌停的不在少数。

其实在上周四、上周五我们已经感觉到大盘极其无力，但是我们认为调整的空间不大，因为本轮行情发起的主力是基金。基金做行情的特点是行情发展慢，但是持续性好。我们一直在说本轮行情发起的主力是基金。而分析显示我们的判断是正确的。从7月11日至7月22日，沪深300下跌了1.32%，但是391支普通股票型基金和偏股混合型基金期间平均涨幅为0.54%，其中有254支基金期间净值上涨，表现远远超出了大盘。

不过今天的大跌让我们的上述逻辑化为泡影。今天有800个股票跌幅超过5%。“石化双熊”、银行等蓝筹比较抗跌，而这还是建立在它们跌无可跌的基础上的。今天之后，本轮反弹以来的涨幅几乎被全部抹去，大盘再度逼近2600一线。抛开理性不谈，有的时候我们想问问：A股市场是怎么了？何以如此之熊？

对于今天的大跌，我们认为动车事故引发高铁板块崩盘，最终导致全盘崩溃，可以视为突发性事件造成的大跌。这一事件对大盘并没有实质性利空，更多的是心理因素，因此，我们认为大盘将会比较快地修复今天的暴跌。建议投资者理性对待此次下跌，不要恐慌割肉；而轻仓的投资者可以寻找建仓机会。

策略上，参考仓位70%（维持）。阶段性底部已确定，三季度是政策松动的关键时刻，股市迎来一轮上涨行情，预计有20%的上升空间，建议投资者把握时机，精选个股。我们重点推荐水利，煤炭，轮胎，保障房概念的建材，还有受益“十二五”规划的新兴产业。