今天大盘震荡整理。截至收盘，上证指数跌0.10%；深证成指涨0.10%。板块分化，环保、酿酒涨幅居前；有色、煤炭出现下跌。

大势上，昨天外围市场表现强劲，早盘市场顺势高开，但是市场依然未能走势调整的节奏，上午市场高开低走。但是比较明显的是，市场也难以大幅下跌，下午市场震荡回升。总的来说，窄幅震荡的格局依然持续。这符合我们近期对大盘的判断。

消息面上，华夏基金公布二季度的持仓，王亚伟的十大重仓股变化并不大，惟一值得注意的地方就是清掉了银行股。王亚伟今年半年的业绩依旧出色，而他的十大重仓股变化很小，是A股市场中长线投资的典范。相比于追涨杀跌，高抛低吸这样的神话，我们宁愿相信选好上市公司，逢低建仓持有比较好。

至于银行股，可以说被王亚伟直接甩卖了。相比于去年高调的用20%的资金大举介入银行股，一年半以来，银行依然死死趴在地上，此次割肉清仓属无奈之举。对于银行股，我们认为地方融资平台的潜在风险是最大的问题。目前房地产调控目前见不到任何转机，土地收入急剧下滑，地方政府压力重重，未来不确定性很大。

策略上，参考仓位70%（维持）。阶段性底部已确定，三季度是政策松动的关键时刻，股市迎来一轮上涨行情，预计有20%的上升空间，建议投资者把握时机，精选个股。我们重点推荐低估值的煤炭，水利，保障房概念的建材和工程机械，还有受益“十二五”规划的新兴产业。