今日市场继续回调，但是幅度比较小，个股明显分化，涨跌互现。环保、房地产、酿酒等板块小涨；而金融板块、有色金属出现下跌。截至收盘，上证指数跌0.46%，深证成指跌0.26%。

大势上，如果不出意外，本周我们冲高回落的观点是正确的。由于本周末迎来加息窗口，周五市场可能选择横盘或小幅下挫。操作上我们继续建议客户保持谨慎，对行情乐观的投资者，也可以静待加息时间窗口过去再行介入。

板块上，今天我们讲的板块是家电行业。今天1-10月份家电个子行业空调、冰箱、洗衣机的销量增速分别为43%，25%，26%，再次超出市场预期。今年以来，家电板块表现一般，主要受房地产调控的影响，让市场对家电行业的成长性产生质疑，市场反映明显过度，造成整个家电板块估值偏低。但事实上，目前房地产销量并没有缩减，而且随着明天大量新增供给的上市，明天商品房销量继续增长几乎比较确定。另外随着今后两年1.4万亿的保障房投资规划也给了家电板块良好的预期增量。第三个方面，农村家电普及的需求也十分惊人，超出了市场的预期。总的来说，我们预计明年国内家电需求将增长20%，增长比较乐观。其中市场占比30%的农村需求将增长30%，而市场占比70%的城市市场将增长15%。目前家电行业三大龙头企业各有千秋，比如格力每年都固定分红，分红率按最新股价算比一年存款利率高，10倍的估值，每年30%到40%的增长，适合收益预期不是很高、风格稳健的投资者长线投资。

策略上，考仓位30%（维持）。考虑到强劲的宏观数据以及好于预期的调控政策，市场将在短期内对此做出正面解读。然而通胀压力不容小觑，上调存款准备金率不足以控制通胀，在缴款日之前的拆借利率上升也往往被视为资金面趋紧的信号，对应着股市下跌。因此，建议投资者本周初可逢高减磅。在个股选择上，可以遵循“抗通胀，迎年报”的思路配置白酒、医药。中央经济会议涉及到的节能环保、农业、现代服务业和保障房等也将得到资金的青睐。