今日市场完成了一个不大不小的戏剧性逆转。早盘两市快速下探，个股普跌，半小时后市场成功止跌，并且逐波反弹。截至收盘，上证指数涨0.65%；深证成指涨1.89%。板块普涨，有色金属、环保行业、电子器件涨幅均超过2%；金融板块小跌。

大势上，今天市场的走势是典型的震荡市，早盘快速跳水，大部分个股纷纷破位，似乎新的一轮下跌又要启动了。但是市场确选择了止跌反弹。而明天如果市场继续上涨，投资者又开始重新乐观的时候，很可能正好碰到反弹结束下跌开始。震荡市中，没有明显的趋势，或者说趋势根本难以形成。因此投资者尽量不要用趋势理论去追涨杀跌。破位是买点，而反弹10%至20%的幅度又是卖出的时机。

弱势行情中，风险控制是第一位。选择个股的时候，充分考虑到可能的潜在风险。近期我们一直在关注白酒和医药这两个防御性板块的止跌信号。今天市场给出了这样的信号。我们认为这是一次难得的介入机会。目前白酒行业有提价预期的潜在利好。而医药板块则受国家调整部分药品流通价格的利空影响，显得不是那么完美，我们认为药品调价主要集中于西药，中药品种尚未有调价的先例，因此相对而言，我们更看好做中药的上市公司。

策略上，考仓位40%（维持）。12月作为一个过度月，市场维持原有震荡的局面可能性大。我们建议投资者控制仓位，适当参与防御性的白酒和医药，以及受益十二五规划的新兴产业。