美国再启量化宽松，全球市场表现强烈，欧美股市涨幅均达到2%，标普500正式创出年内新高：1221点。流动性的继续泛滥将不可避免的推高资产价格，昨日新兴市场股市的大涨也验证了此观点：美国数量宽松政策的“漏出效用”会在未来几个月里逐步显现。

当然目前国内投资者对A股估值，经济增长效率，经济增长模式的瓶颈和资产价格泡沫等众多因素感到不安。但从国际视角来看，10%的GDP增长率，3.5%的通胀率，5.56%的利率，不到3%的财政赤字率，全世界也找不出几个国家可以和中国媲美了，而资本追求利润的冲动几乎可以“确保”其通过各种手段达到目的地。

经济体超出所需的资本供给所产生的资产和价格泡沫是我们现在和未来一段时间内要一直面对的难题，而对中国而言由于人民币和美元挂钩依然很紧，美元的不断贬值又为国内的资源价格泡沫不断吹气。我们继续看好资源股，另外建议投资者紧盯十二五规划，布局新兴产业（昨天的博客我们详细将十二五规划和市场热点一一对应）。

策略上，考仓位50%（加仓10%）。近期我们短线对大盘一直比较看淡，主要是担忧政策收紧会导致市场在3000点上方风险较大，大盘可能回踩年线，蓄势调整。而事实上大盘进入3000点区间之后，上涨速度明显放缓，呈拉锯态势。但是美国二次量化宽松的启动，股指在最近两个交易日打破了平衡，上涨速度再度加快。我们认为短期市场有望继续震荡上行，个股方面近期看好新兴产业、金融服务和消费股。