今日股指期货一开盘即迅速跳水，两市再度下挫，银行、地产领跌。截至收盘，上证指数跌0.46%，深证成指跌0.58%。板块分化严重，传媒娱乐、酿酒行业等板块涨幅超过2%；而金融、地产、煤炭下跌幅度比较大。另外，稀土永磁、物联网等新兴产业概念表现出色。

如果最近三个交易日是刚开始调整的话，那么今天的行情可以视为对大盘回调的确认。近期股指期货的走势非常值得关注，主力合约今日已经跌破十日线，跌幅达到2.63%，基差大幅缩小至41个点。整个形态上看，股指期货跌势已成。从这一轮的行情来看，股指期货从强拉大盘上行已经变为拖累大盘下跌。我们建议现货市场的投资者谨防期货大肆做空带来的风险。

我们最近准确判断出大盘短期顶部，股指期货是有力的工具。可能大多数投资者不参与股指期货操作，但是也绝对不能忽视股指期货对大盘的影响。这一理论主要依据是股指期货惯性比现货更强，简单来说：第一阶段、大盘上涨时，股指期货同步上涨；第二阶段、大盘上攻动能衰竭，将要见顶时，股指期货惯性上冲，这期间典型的特征是基差扩至最大；第三阶段、股指期货下跌，带动大盘回调，期间基差缩小。

大势上，股指期货跌势已成，建议参与反弹的投资者宜轻仓操作，控制风险。我们短线继续看空大盘，等待可能的恐慌性抛盘，然后再做下一步判断。我们发现最近新浪兄弟博客几乎一致看多，可见股市走势往往不按照大多数人的想法。

策略上，考仓位30%（维持）。我们建议投资者轻仓观望，保持谨慎，个股配置防御性板块的白酒、医药和商业股，以及受益“十二五规划”的新兴产业。