今日受意外加息打击，两市大幅低开之后，大幅震荡，煤炭股再度拉升大盘，维持住了市场的强势氛围。截至收盘，上证指数涨0.07%，深证成指涨1.23%。板块上，煤炭行业、食品行业、汽车板块表现出色；而房地产、钢铁、有色板块出现下跌。

我们首先解读下加息对市场的影响。受中国加息影响，外围普跌，金属跌幅在2%至3%左右，原油跌幅超过4%。按常理来说，今日煤炭板块压力非常大，但是市场走势出人意料，煤炭领涨大盘，多支个股涨停。另外，加息对银行板块影响不大，略偏正面，而且加息之后出现非对称加息的可能性反而小了，为银行板块去一隐患。房地产是加息的最大受害者，这在今天的走势中表现也很明显，四大地产低开低走，甚至一度触及跌停，截至收盘地产指数跌幅超过5%。

值得注意的是防御性板块今日继续走强，符合我们的预期。商业百货涨1.18%，生物制药涨1.8%，酿酒行业涨2.4%。后市投资者可以继续关注大消费、医药等板块。相对而言，这些板块更适合中长线逢低布局。

策略上，考仓位40%（维持）。加息和央行防范热钱流入的监控措施，向市场传递紧缩信号，将较大程度的打击A 股市场，我们认为股指已经进入这波行情的拐点，3000点的阶段性高点已经相当明确，建议投资者对原有股票减半甚至更低，后市个股配置防御性板块的白酒、医药和商业股。