继昨日普涨之后，今日股指呈现弱势震荡，个股分化比较严重。截至收盘，上证指数跌0.63%，深证成指跌1.19%。板块上，飞机制造大涨5%，昨日表现出色的有色、酿酒继续涨幅居前，另外食品饮料、商业百货等大消费概念小涨；而昨日表现最差的金融板块继续领跌，房地产、农药化肥、煤炭等也跌幅居前。

行业上，最近几个月我们持续看好的酿酒行业今日再度表现出色。白酒行业8月份产量为61.55万千升，同比增长27.46%，增速较上年同期增长6个百分点。1-8月的累计产量为527.96万千升，同比增长27.14%，增速较上年同期提升5.6个百分点，较1-7月份提升了0.8个百分点。预计全年白酒产量增速在20%。销售的高速增长以及提价等因素，使得白酒行业景气高涨，板块有望延续强劲走势。

我们整理下大消费的投资思路。大消费概念非常广泛，我们重点看好子行业中商业百货和食品饮料，而白酒是食品饮料的子行业。重申下我们看好大消费的主要逻辑：第一、收入分配体制改革渐行渐近，大消费直接收益；第二、10年消费增速维持在18%左右的高增长，行业景气良好；第三、大消费品种有良好的防御性。值得注意的是，相对而言，大消费相关个股一般弹性不大，更适合做中长线的投资者。

操作策略上，参考仓位80%（维持）。今日两市弱势，投资者应抓住节前积极布局，迎接节后的第二波上升行情。个股方面，我们看好以白酒为首的大消费、工程机械和煤炭，还有受益人民币升值的航空和造纸。