一、市场分析

上周五的博客，我们写道新的因素将打破大盘的平衡。巧合的是，这个新的因素出现了，而且还是偏好的一方面。上周五，美联储主席伯南克表示美联储将尽全力确保经济复苏，美国股市受此利好大涨逾1.6%，这使得道指在连续下挫了大半个月后终于出现了止跌反弹的希望。而受外围强势表现的影响，今日两市高开高走，个股普涨，以白酒为首的大消费概念领涨，下午有色全线上攻，最终，上证指数涨1.61%，深证成指涨2.43%。板块上，有色金属、酿酒行业涨幅超过4%，而房地产涨幅垫底。

和美国表示要全力确保经济复苏相比，国内房地产方面的利空传言不断，近期各种关于房产税的传闻再起。房产税是一柄利剑，只要市场提一提，足够威慑脆弱的股市。近期楼市成交量持续升温，本来我们看好房地产的主要逻辑就是成交量能稳步回升，但现在我们反而担心成交量的快速升温带来价格重新上涨，而目前各大城市可售房源处在低位，这是目前地产板块最大的风险点。我们认为下半年供给增加将带来供求关系的改善，而房价重新上涨的可能性比较小。进入“金九银十”之际，地产商降价促销、以价换量是我们最希望看到的。

大势上，今天的上涨让行情会深度调整的希望再度落空。考虑到尾盘明显放量，我们短线可以继续谨慎看好。目前指数胶着的走势短期难以改变，我们建议投资者注重板块和个股。在系统性风险有限的情况下，积极的分析和正确的选择是非常必须的。就像我们近期选择的以白酒为首的大消费，继续保持震荡上行态势，客户也获得了不错的收益。

最后，考虑到指数胶着，未来方向不明，我们选择逢高战略性减仓10%，将仓位降至70%。

二、操作策略

参考仓位70%（减仓10%）。我们认为短线可以谨慎看好，轻仓者可以逢低买入消费类中的白酒、投资类的房地产、工程机械、资源类的煤炭、有色等股票。