一、市场分析

虽然大多数人可能都认为今日市场继续下跌没有悬念，差别只是在于跌多跌少。但是市场在房地产的带动下，成功止跌企稳。近期大盘震荡剧烈，而且方向非常难以把握，昨天的大跌并无征兆，今日收红也出乎大多数人预料之外。今日板块普涨，酒店旅游、玻璃行业、房地产行业涨幅均超过2%。

今日统计局公布7月经济运行数据。7月份居民消费价格(CPI)同比上涨3.3%，涨幅比上个月扩大0.4百分点，创年内新高。总的来说，符合市场预期，我们预计CPI在下半年会回落，通胀压力虽然存在，但对市场的影响有限。

进出口方面，7 月份我国进出口值2623.1亿美元，同比增长30.8%。其中出口1455.2 亿美元，增长38.1%；进口1167.9亿美元，增长22.7%。当月贸易顺差为287.3 亿美元。总体来看，7 月份出口同比增速较6 月下降5.8 个百分点，进口同比增速较6 月下降11.4 个百分点。7 月份出口好于预期但是进口继续超预期地大幅回落。进口的急剧下滑显示内需进一步放缓，国内经济形势不容乐观。对未来，我们维持之前的观点，进出口增速会进一步下滑，直至平均水平以下。

近期房地产表现强势，是今日止跌的首要功臣。龙头股今日由-2.8%到收盘大涨4.52%，表现异常强势。我们认为，龙头企业的强势表现对处在调控中心的房地产行业是一个重大利好。我们继续看好房地产行业的表现。

二、操作策略

参考仓位50%（维持）。我们建议投资者适当减仓，落袋为安，等回撤见底，再回补仓位到80%以上，赚取第二波更迅猛的上涨行情。此轮行情目标将在3000点之上，对此我们早有定论，也从不怀疑这个判断，但投资股市，并非持有股票越多、越久就越好，适当机动的躲避必定到来的风险，一直被证明是最聪明的策略。本周和下周，寻找高点收获成果是主要任务。如果调整提前来临，仍建议轻仓者继续买入消费类中的白酒、投资类的工程机械、资源类的煤炭、有色等股票。