一、行情综述

    今日两市稍稍高开，上午市场总体上比较平淡。下午1点50分，中小盘再度出现抛盘，关键时刻，权重股护盘，最终上证指数平盘报收。上证指数收报3164.97点，下跌1.21点，或0.04%；深证成指收报12513.29点，下跌44.41点，或0.35%。两市合计成交2508亿元，成交量几乎和上个交易日持平。

二、市场分析

    今日两市稍稍高开，指数在“两桶油”的带动下上攻指近期高点3181.66点。不过权重板块并没有启动跟上，并逐波走低，下午1点50分，中小盘再度出现放量抛盘。不过随后“两桶油”再度发力，最终上证指数平盘报收。板块上，煤炭行业、金融、石化表现比较好，前期我们重点推荐的煤炭板块涨幅最大。而电子信息、医疗器械等前期涨幅比较大的板块出现回调，地产股表现低迷。

    从指数走势看，虽然昨日和今日差别不大，但是个股方面确是冰火两重天：今日沪市下跌个股个数是上涨个股的2.5倍，沪深跌幅超过5%的个股近100支。中小板综指跌1.59%，创业板再度暴跌5.75%。目前中小盘和创业板由前期的爆炒行情转换到出货行情的迹象比较明显，投资者对此应有清醒认识。再次提到我们的两点建议：第一、对于在中小盘有获利的，我们建议获利减持，降低仓位；第二、由于近期中小盘涨幅普遍很大，建议喜欢抢反弹的投资者注意止损，控制风险。

     今日一季度经济数据公布：GDP增11.9% CPI增2.2%。GDP的增速加快，表明我国经济目前运行的态势良好。总的来说，经济数据既体现了前期宏观调控的作用，同时也证实了经济复苏的真实性。CPI未达到3%的临界值，甚至好于此前市场乐观预期的2.5%，因此短期内加息预期减轻。但是漂亮的经济数据并没有带来市场的响应，主要原因是地产板块一再被舆论炮轰，政策压力非常大，走势异常低迷。与之联动性很强的银行股也很难独自形成持续性行情。

    明天股指期货推出，这在中国资本市场有着里程碑般的意义。长期来看，股指期货的推出，将改变资金推动型的单一获利模式，价值发现将变得越来越有意义。

三、后市研判

    经济数据好于预期，加息压力减轻。明天推出的股指期货在中国市场是一个全新的东西，未来的走势不确定性很大，我们拭目以待。策略上，金融创新驱动下市场风格的逐渐切换，投资者应积极调整持仓结构，适当增加价值型蓝筹的配置比例，同时对创业板和中小板的分化走势应引起高度重视，短期由于市场震荡幅度加剧，仓位不宜过重。