上篇博文转载了一篇公开文章——《郭树清：希望回报超CPI》，这是一篇文不对题的文章，但是文章却透露了无比重要的内容，不不可读，而且要仔细地读，一字一句地读，认真地分析，这里隐藏着中国资本市场的未来。今天就文章做一下解读，因水平所限，解读未必到位，还望老朋友们谅解。

    （以下是结合原文的解读）

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　　（原文）据悉，证券监管会议的主题历年都是“证券公司监管会议”，而今年是“证券公司监管和发展会议”。该负责人表示，“郭树清主席在会议开始即表达‘春天来了’，思路之开放超出想象，4月即将召开的全国创新大会与顶层设计很相关。”

——分析：说“春天来了”是谁的春天？估计是券商的春天，而不是散户的春天。说明将要有大事情发生了，这件事就是关于资本市场顶层结构设计。

　　（原文）此次顶层设计与2007-2008年的金融风暴密切相关，金融危机让高层认识到经济增长过多依靠贷款蕴藏的风险巨大，因此才有“资本市场必须为实体经济服务，必须为三农和创新服务，必须为投资者服务”的表态。

——分析：说贷款有风险，言外之意是说股市融资无风险，说明未来要让企业少借银行贷款多去股市融资；“三个服务”中，首先是实体经济，第二是三农和创新，第三位的才是投资者，注意三类对象的排序；说明后市将会有大量实体企业上市融资。

　　（原文）该券商负责人对《金证券》说，顶层设计中势必出现多层次的资本市场设计问题，股票市场的价值正在重构。

——分析：未来的扩容，不仅仅是加大IPO，而且要建立多层次资本市场。这是一次大扩容啊！

    （原文）他解释，在2007年前，股市在某种意义上说供应是有限的，投资策略较为简单。随着大宗交易制度松绑、IPO发行市场化改革、融资融券等制度变革和新业务开展，股票供给将趋向于无穷。在无限供给的情况下，零和博弈模式在某种意义上说是无效的。“在有限供给的情况下，散户可以采用技术分析操作，但在无限供给的情况下，散户的做法危险加大，尤其是现在有些公司管理层和股东不断减持套现。”他表示，美国市场散户投资者从20世纪60年代的90%左右降至后来的40%以下，未来中国股市也会出现这一趋势。

——分析：注意文章用词——“无限供给”，说明IPO有可能加速；用美国散户减少的例子告诉大家，散户日后的生存环境将会非常艰难，半数会退出二级市场操作。说明后市非常凶险，非常可怕！！！

　　（原文）北京的一家券商负责人基本同意此观点，他认为不仅投资者结构，A股的股价结构也会向成熟股市靠拢。“目前香港1元以下的股票占一半，而A股市场10元以上的占一半，香港化不可避免。”他告诉《金证券》，中国大部分企业是靠模仿，原创很少，导致产业模式更多是复制，产能非常容易过剩，此类企业的股东一旦有机会必然会选择出逃，“选择有壁垒和核心竞争力的企业是对自己最好的保护”。

——分析：香港一元以下股占一半，A股股价结构也将香港化，这说明大多数存量股将会大幅下跌。这段末尾强调了散户的自我保护。这是在暗示散户，未来十分危险。

　　（原文）《金证券》在采访中了解到，未来证券经纪业务的发展模式，将从单纯的通道模式转向提供投资咨询、资产配置咨询和财富管理咨询等综合金融服务发展，而沪深交易所也在酝酿推出一系列创新业务，如报价回购、约定购回式证券交易现金管理计划、推出ETF新品种、券商分级资产管理计划、期权模拟交易、优化大宗交易、转融通、股票质押发债、备兑权证等，而这一切，都将在4月召开的全国券商创新大会上得到进一步明确。

——分析：通道服务的意思是，我们散户通过券商开户，券商获得投资者交易产生的相关费用，而日后这种局面将会大幅改观，因为大量新的业务模式将会出现，还有就是前面说过的——散户将会大量减少。最后一句话提示我们，要密切关注4月份的全国券商创新大会。再啰嗦一句，未来资本市场重构有可能利好券商，而不是我们散户。

    这篇文章让我不寒而栗...不知道您的读后感是什么？文章中有句话要记住，未来我们散户最重要的是自我保护，也就是说先生存下来，这是第一位的...