美国股市周四再次上涨，道琼斯指数上涨45.50点，至10779.17点，涨幅0.42%，创2008年10月1日以来最高收盘点位。道指连续第八个交易日走高，是去年8月出现连涨8个交易日以来持续时间最久的上扬走势。不过，尽管道指持续走高，但标普500指数和纳斯达克指数却表现平平，分别下跌0.03%和上涨0.09%。回顾美国股市这一波的上涨，基本规律是科技股集中的纳斯达克指数表现最好，道琼斯指数表现最弱，现在这种趋势似乎有了些转变的迹象，这种苗头是否意味着过去的趋势有改变迹象值得关注。

美国的经济数据支持美联储将利率维持低位的决定。美国劳工部(Labor Department)周四称，经季节性因素调整后，2月份消费者价格指数较上月持平，弱于了市场预期的上升0.1%，而周三公布的PPI数据下跌幅度也高于预期。同时公布的美国首次申请失业救济金人数连续3个月下降至45.7万人，略高于市场预期的45.5万人。其实，首次申请失业金人数也可以作为预测美联储加息的指标，历史表明，当首次申请失业金人数降至37万人左右时美联储可能开始加息，当前看，美联储加息确实还遥遥无期。

对于香港市场，昨日腾讯控股大幅走软，加之美国纳斯达克指数上涨也略显疲态，我们认为最近涨势凶猛的科技类股有短期歇歇的可能，但是，中长期看，科技类股依然有望持续跑赢大势，具体分析我们以后再讨论。

美国股市的窄幅波动符合历史规律，本周是美国的期权结算周，一般周一至周三市场波动会比较剧烈，周四周五走势反而平静。恒生指数当前受阻于120日均线，指数能否有效突破值得关注。尽管对于香港和内地股市，我们依然维持谨慎乐观态度，但是应该看到，当前指恒生数已经进入前期的密集成交区，市场上涨的阻力将逐步增加。