ST霞客20天之后的停牌并非重组，也并非连续亏损暂停上市，而是破产重整。

    ST石岘、ST海龙、ST中华、ST贤成、ST中达等，过去几年的破产重整股，都参与过。结局多为一般，ST石岘、ST海龙、ST中华属于破产完后并未重组即恢复上市，最后就是保本。ST贤成、ST中达属于破产完成实现了借壳，不过因为让渡扩股的原因，实际获得的利润也很有限，而且也是因为补涨才有了恢复交易后的行情。

    ST霞客破产重整的后续会如何呢？

    首先从盘子看2.4亿总盘子看还算好，但是流通盘比例接近80%偏大，未来不排除20%让渡的可能性。20%让渡7元成本就接近9元。即便是不让渡其实7元成本也不低。主要是马上到了摘帽季节，停牌将错过30%以上的摘帽利润，也就是说就算不让渡7元成本实际停牌带来的摘帽损失把成本也会提高到9元以上。

   9元的成本显然是有风险的。

    按照一般的借壳10元大概率，向上空间仅仅10%。但是一旦类似ST石岘、ST海龙、ST中华、ST中基完成破产维持主营恢复交易，原有主营估计最多能维持在6元区间，损失30%。

    冷静的分析，我的选择是就算压停牌，也是最后小赌一点，能开出的价格大概是6元左右。毕竟3000点时候的ST三联当年也不过6元多停牌，同样盘子，2500点7元价位实在没什么欲望。

   还有一个就是新重组制度的致命缺陷，就是破产重组增发已经不能协议，一旦高价停牌，重组方增发价就会比较高，如果破产完恢复交易，股价下来后停牌增发，对于重组方是有利的。