ST锌业已经停牌破产重整，从最近的财务报表看债务总额大约为72亿。
    
    72亿债务的分类大致为：
    (1)100%清偿的债务：抵押债务+质押债务+职工债务+税费，合计约23亿；

    (2)可以按一定比例清偿的债务：大股东债务17亿+其余债务32亿，合计49亿。

    关于100%清偿债务，ST锌业2012年业绩预告中资产减值了22.5亿，估计正是这部分债务的资产减值。
    关于可按比例清偿债务的清偿率，姑且按照40%计算，因为从最近破产重整股的情况看ST海龙40%算是最高的，诸如ST石岘、ST科健、ST金城、ST金顶等基本上都在10%-20%之间。按照40%清偿率，第二部分债务需要偿还20亿。

     综合上面的分析可以得到：ST锌业72亿债务大约需要偿还23+20=43亿。

     如何偿剩下的43亿？

     其中23亿必须偿还部分已经做过减值，按照法律条款，拍卖抵押和质押资产所得偿还抵押和质押的债务是合法的。而职工和税费仅0.5亿，不是问题。

     其实核心是如何偿还剩余的20亿？

     (1)公积金偿还法：目前ST锌业的公积金可以10股送5股，按照11.1亿股本，可送5.55亿股，按照停盘价格可抵偿21.5亿债务。这个也是大股东最希望看到的，因为大股东是ST锌业最大的债权人。而且让渡的股一旦上市甚至可以弥补清偿损失的60%。

     (2)让渡偿还法：因为需要拿出5.5亿股，等于让渡接近50%，而且让渡大股东牺牲的股数最多，让渡法在ST锌业身上基本行不通。除非有新的资产准备借壳，那么采取让渡法减弱流通盘倒是可行的。

     简单的总结，ST锌业可以采取“公积金10股送5股偿还债务法”解决几乎所有的问题。

     希望管理人可以采纳上述建议，这是一个多赢的局。