​1.渠道投放深化，用户继续下沉

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​Q2 $微博(WB)$ MAUs 3.61亿，同比增28%；DAUs1.59亿。活跃用户数的增长，主要由于和手机厂商合作继续深化，包括预装和渠道推广方式，6月来自国产手机的MAUs同比增长74%。二季度，微博来自OPPO MAUs同比增长130%；来自华为手机MAUs同比增长90%。

微博用户继续向三四线城市下沉，兴趣流产品的加入，有助于降低新用户使用门槛。​

​2.2017年收入利润加速增长，精准广告势头将延续

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​微博2017年上半年业绩增速全面超预期：Q2微博收入2.53亿美元，同比增72%，加速增长；Q2调整后净利润8670万美元，同比增144%；公司预计Q3收入同比增70%至3亿美元。

关于收入增长空间问题，我认为当前阶段主要受两方面因素影响：一是广告市场正在逐步接受基于数据和算法的个性化广告或精准广告模式，淘宝和今日头条已经明显受益于这种更高效的推送形式，微博本身形态（包括可达到的用户范围广，掌握的用户数据广泛等方面）非常适合在精准广告领域有做作为，在接下来广告市场的格局变化中，是新的精准广告模式对原有传统粗放广告模式的冲击，微博也将成为这种格局变化的受益者。二，在精准广告领域，微博终将分到多大份额，取决于微博的技术实力以及广告主线上线下拓展能力，意思是金主得足够多，并且推送效果好要可感知，这个就得长期观测了。

（iMeigu Fund/李妍 所在机构持有$微博(WB)$ 多仓）

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