第二只靴子落地：恒大人寿被罚与前海人寿有何不同？

胡文

继2月24日前海人寿被中国保监会处罚后，当初一同被调查的恒大人寿也迎来了靴子落地的一天。

今天，中国保监会官网发布了“中国保监会对恒大人寿资金运用违规行为进行处罚”这一消息——

日前，保监会根据现场检查中发现的恒大人寿股票投资等方面存在的违规行为，依法给予该公司限制股票投资一年、两名责任人分别行业禁入五年和三年的行政处罚决定。此外，还对该公司采取下调权益类资产投资比例上限至20%、责令撤换另两名相关责任人、责令就有关问题进行整改等三项监管措施。

近年来，保监会切实加强保险资金运用监管和风险防范工作，连续出台保险资金运用内控指引、信息披露、资产负债匹配管理、进一步规范股票投资等一系列的制度，同时加大非现场监测和现场检查力度，对有关公司采取风险提示、约谈主要负责人、下发监管函、暂停股票委托投资资格等监管举措。2016年12月，保监会派出检查组对恒大人寿开展现场检查，发现该公司存在未按监管规定开展股票委托投资业务、投资内控管理薄弱等问题，在深入调查取证的基础上，保监会按照法定程序和《保险法》等法律法规的有关规定，作出上述行政处罚及监管措施决定。

保监会始终将防范保险资金运用风险放在监管工作的重要位置，督促保险机构开展价值投资、长期投资和稳健投资。保监会将继续牢牢把握保险资金运用改革发展的总体方向，加大制度规范以及风险防范相关工作力度，引导保险资金更好地服务主业和社会经济发展。

中国保监会开出的处罚决定书称——

依据《中华人民共和国保险法》的有关规定，我会对恒大人寿涉嫌违法一案进行了调查、审理，并依法向当事人告知了作出行政处罚的事实、理由、依据以及当事人依法享有的权利。当事人未提出听证申请和陈述申辩意见。本案现已审理终结。

经查，恒大人寿存在以下违规运用保险资金的行为：

2016年1－11月，恒大人寿未按照保险资金委托投资管理要求开展股票投资，股票投资交易笔数2480笔，股票平均持有期73天，其中9月下旬至11月上旬短期炒作相关股票造成恶劣社会影响。

时任恒大人寿董事会秘书、副总经理刘浩，时任恒大人寿投资管理中心股票投资部总经理吕海龙对上述违法行为负有直接责任。

上述事实有现场检查事实确认书、相关人员调查笔录及任职文件等证据证明，足以认定。

综上，我会决定作出如下处罚：

恒大人寿违规运用保险资金的行为，违反了《保险法》第一百零六条及《保险资金运用管理暂行办法》《保险资金委托投资管理暂行办法》等有关规定，根据《保险法》第一百六十四条，给予恒大人寿限制股票投资1年的处罚；根据该法第一百七十七条，给予刘浩禁止进入保险业5年的处罚，给予吕海龙禁止进入保险业3年的处罚。

恒大人寿随后发布公告作出表态：一定坚持“保险姓保”的发展理念，坚持长期投资、价值投资和稳健投资的基本原则，为保险业的平稳健康发展做出应有贡献。

此前，前海人寿和恒大人寿均在2016年12月被中国保监会派驻检查组。但处罚结果没有在同一天宣布。前海人寿处罚结果在周五发布，恒大人寿则晚一天在周六宣布。表面上看，前海人寿的性质更为严重，因而处罚也更重。先期发布对前海人寿的处罚，带有对更多的聚焦和惩戒的意味。

晚一天发布对恒大人寿的处罚决定，在一定程度上，带有与前海人寿区别对待的效果。恒大的问题，主要是保险资金运用管理的问题，这属于操作层面的问题。保监会对前海人寿编制提供虚假资料的行为定性为“情节严重”，这属于诚信问题，存在明显的不同。有鉴于此，恒大人寿也识做，在第一时间表态坚持“保险姓保”的理念。与此对照的是，前海人寿至今还没有官方表态。

相比之下，恒大人寿2016年尽管也在资本市场上频频出击，给市场带来波动。但在典型意义上，都不如宝能以及前海人寿在投资万科、南玻以及格力股票时引起的关注和争议更大。此外，同样有寿险业务，但恒大掌门人许家印并没有担任恒大人寿法定代表人，起到了一定的隔离作用。

相同的是，尽管这次对前海人寿和恒大人寿的处罚都被形容为顶格处罚，但事实上都没有伤筋动骨，都没有巨额罚款，更没有涉及保险牌照问题。这显示保监会十分注意处罚力度，避免引起连锁反应。

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