美国财长保尔森金融监管体制改革计划的常识问题解答

   美国财长保尔森3月31日公布的金融监管体制改革计划是美国1929年经济大萧条以来最大的一次改革计划，对全世界的金融市场都有着革命性意义。这个改革计划到底包括什么样的内容？其目标是什么？以下做一些简单介绍： 

1．  提议中有哪些关键的改变？

金融监管机构的大调整：美国金融市场监管的现行体系由一些低效率的管理机构拼凑而成，各管一块，又互相扯皮，保尔森财长提出的“改革计划”中则包括新创立以下三个具有更强势的金融监管机构：

(1).负责金融市场稳定的全局监管者——美联储：该计划提出，美联储将被赋予全面权力，使之成为一个超级的“金融市场稳定监管者”。从本质上来说，美联储将成为整个金融服务业的督导者，并着力于侦查和对付各类金融公司——从小银行到对冲基金——所有可能威胁到市场稳定的异常活动。“美联储有权对金融系统中任何其认为有必要深入调查的角落进行调查，以确保市场的稳定”。同时美联储仍将保留其制定美国货币政策的权力。

(2).一个审慎的银行金融监管者：目前银行由5个分离的联邦机构管理进行监管，计划中提倡为银行成立一个统一的管理局，而类似于储蓄安全局之类的机构都将被一并废除。

(3). 商业行为监管局：保尔森财长同时也计划设立一个用于保护消费者和投资者利益的机构。该机构负责整合“现有制度中重叠或不一致之处”，保尔森说，“抵押贷款就是一个消费者在现行机构和制度下购买金融产品时受到不公平待遇的例子。”

整合SEC与CFTC：保尔森提议将美国证券交易委员会（SEC）和美国商品期货交易委员会（CFTC）合并到一起。

建立抵押贷款组织委员会：计划中还包括成立一个新的委员会来监督但并不是取代各州政府原有的规范抵押贷款的机构。这个新的组织——抵押贷款组织委员会（MOC）将会制订各州抵押贷款业者的发照标准和规章制度。

保险公司联邦管理制：此外，在这个蓝图中还提出修改原有的保险监管制度，让保险公司也像银行一样，可以选择在联邦注册并由其监管。目前保险公司仅由其所在地的监管机构进行监督，而由于各州法律各异，给监管工作造成了诸多不便。

 2．为何现在推出这个计划？

美国财政部自一年前就开始计划推进金融监管体制的现代化。原有的金融监管体系——由联邦或各州的管理机构拼凑而成——长期被指责机构臃肿以及效率低下。“很多银行都被不止一个监管机构管理，因而经常在某些规章制度上有所冲突”，FTN Financial首席经济学家克里斯-洛称，“从这点上来看合并与简化是很有意义的。”

而次贷危机的出现更加强了金融监管体制现代化这一任务的紧迫性——尤其是在美国第五大投资银行贝尔斯登出现巨额亏损不久后，美联储对商业银行贷款的贴现窗延伸至投资银行（之前只限于商业银行）。“这使得推进金融监管体系现代化成了当前的迫切任务”， 宏观经济咨询公司的布赖恩-萨克说。

3.1. 蓝图能否真正贯彻执行?

    很显然其中一部分计划是肯定可以实现的.但是考虑到这个过程中牵涉的人员——立法者，监督者，行政官员——所有规模庞大的监管机构，不得不承认这个计划的实施是很有难度的。

“财政部可能没法做到让所有人都服从其安排”， 华盛顿 ICAP 首席经济学家卢·克兰德尔说，“但是在提议中某些方案确是长期以来都被看好的好办法。”克兰德还指出，那些与当前经济危机有主要关联的项目——比如流线型的银行管理——可能更容易在国会上通过，而与危机关系不大的提议如保险公司联邦管理制，估计实现的概率不大。

 3.2 计划何时执行？

保尔森财长强调，大部分计划将在当前信贷危机解决以后再执行。他认为，如果现在实施可能会使混乱的信贷市场雪上加霜。“这些长期的项目还需要经过成熟的考虑，在本月内甚至年内都可能得不出解决方案”，保尔森说。克兰德则认为保尔森计划中各项目的实施可能需要花费几年的时间，他说，“毫无疑问，这次信贷危机将给我们带来具有里程碑意义的金融监管体制改革，但是我们需要时间让一些坚持传统的人来接受这个新观念。”

 3.3 计划中有否针对当前次贷危机的方案?

没有。此项计划只是为了更新金融监管体制框架，以预防将来的经济危机，并不是为了应对当前的信贷危机而设计的，政治经济研究中心主任迪安-贝克如是说。不过，贝克对这项计划并不持乐观态度，他认为，即便计划在几年前就已经实施，也仍然无法阻止今天次贷危机的发生。贝克说：“我们不清楚假如实施了这一计划，监管者是否真的有能力阻止投资银行私自承担那些不仅仅危害了他们自己——同时在包括本·伯南克主席在内的众人眼里也危害了整个金融体系的债务。”

 3.4 这项计划真的可以预防将来的危机吗？

当然并不能解决所有的问题。保尔森自己也承认，一个更好的监管体制并不是万能的。“我并不是说更多的监管机构就能解决问题，”保尔森说，“或者说一个更有效的监管体制仍然阻止不了每5~10年爆发一次的经济危机。”

 3.5 对于这项计划的引入能达到什么效果?

完善金融监管体制的结果可能会与保尔森财长所预想的不大一样,但是这项计划本身具有重大的意义,因为它引起了关键人物们对这一问题的关注,萨克说.。他同时指出：“也许我们最终成立的是一个看起来比较奇怪的体系,但先从介绍这些规章制度着手是这个计划有效的第一步。”

萨克认为现存的体系包含了太多复杂的人际关系和个人利益关系，“对于这次调整需要再慎重考虑”，萨克说，“现在当前的形势下仓促推出这一计划可能会适得其反。”