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超级投资者:沃尔特·施洛斯访谈录(5)

(2018-02-08 17:10:04)
标签:

杨宝忠

投资

股票

分类: 巴菲特、格雷厄姆、查理·芒格

Q我想问的是你觉得近些年来市场是不是更有效了管理层更换频繁值得买入的公司更难找了
W问得好有个有效市场理论认为所有股票的价格都是合理的我觉得作为分析师我们要发现差异研究为什么有的股价高有的股价低
我喜欢买那些所在行业陷入困境的公司这时候就有机会有些公司是好公司有些不太好要是行业陷入了困境我们就研究这个行业里的公司可能会发现值得买的现在的证券分析师太多了竞争比以前更激烈不过我认为就算分析师也不情愿买入下跌的股票有时候最好就是下跌时买入我们就这么做在下跌的过程中买入在上涨的过程中卖出我觉得唯一的问题就是知道什么时候卖比什么时候买难多了
我们是给别人管钱承担着责任我敢说我从来没结交过犯法的人有些人总是想占别人的便宜在和别人打交道时你要是觉得对方怎么说呢不能说不道德但就是让你心里不舒服就不要和他们打交道这样没那么多事儿无论是在华尔街还是在别的地方都有人想占你的便宜你要讲道德不做亏心事不怕鬼敲门不知道这个建议有没有用不过我觉得有道理
Q施洛斯先生请问如何在行业之间分散投资还有在股票和债券之间分散投资
W提到行业这是个很有意思的话题我其实不知道这么说吧我不会投资电脑行业因为我不懂我岁数大了搞不懂我知道这个行业将来前景很好但就是不知道怎么分析这个行业所以还是不碰微妙我没投资过电脑行业的股票这不是说这些股票不好要是你了解电脑行业你可能会发现有的股票比其他股票更值得买不过这是个瞬息万变的领域我更喜欢金宝汤 (Campbell Soup) 这样的公司我不是说建议你买金宝汤金宝汤公司有很长的历史和投资新兴行业的公司相比我更喜欢投资这样的公司不过这还是分人另一个问题是什么来着
Q股票和债券你是 100% 全投资股票还是分散投资股票和债券
W通货膨胀一年比一年厉害人们想要更多政府也想要更多他们就会借债导致通货膨胀买债券除非是高利息的债券永远也赚不了多少钱只能获得不错的利息收入我不知道加拿大的税收是不是比股息收入高很多我还是更愿意持有股票股票有成长性美国在发展加拿大也在发展我不太了解加拿大但我觉得这是个了不起的国家人们有很多发展的机会我对加拿大不太了解你们是加拿大人对加拿大比我了解得多我就是觉得成长性非常重要如果税收太高在一定程度上会阻碍人们的发展我更喜欢股票通货膨胀会影响所有的债券到最后最多也就是收回本金再得到一些利息你看很少有人是因为持有债券而发家的有些人可能继承了债券但不是通过债券赚的钱从股票上你可以做到只要你路子对就会很成功我觉得股票适合你们年轻人建议你们关注股票而不是债券债券是老年人的这就是我的看法


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