影响房价最重要的因素是什么？_杨宝忠

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影响房价最重要的因素是什么？

(2016-03-10 21:38:26)

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因为从2001年开始，美国房价伴随着利率的不断走低，开始出现持续性大涨，为了抑制房价的过快上涨，美国央行从2004年开始不断上调利率。2007年利率上调至5%附近。

过快上涨的房价开始出现下跌，房价下跌引发了次贷危机的爆发，房价开始出现一轮暴跌。为了挽救金融危机稳定房价，美国央行将利率从5%附近又下调至目前的0.25%附近。以上情况清楚的说明在影响房价的众多因素中利率扮演了几乎最重要的角色。任何脱离利率大环境讨论房价都不可能得出客观正确的结论。

回顾90年代日本房地产泡沫破灭前后利率的变化，我们同样可以看到利率对房价变化起到了关键性的重要作用。

从图中我们可以看到，90年代日本房地产泡沫破灭时，日本10年期国债利率当时处在6%附近。美国当时10年期国债利率处于8%附近。而目前美国10年期国债利率和我国目前利率大致均处在2%附近。

今天欧洲中央银行宣布，欧元区主导利率：主要再融资操作利率从0.05%降至0%，边际贷款利率从0.30%降至0.25%，边际存款利率从负0.30%降至负0.40%。可以看出世界范围的低利率政策会在未来相当长的时间内持续。

今天我们所处的利率大环境和历史相比如此不同，这样低的利率环境对房价会产生怎样的影响，是我们讨论研究房价时必须重点考量的一个重要因素。

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