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在1996年1月24日上海证券报刊登的《证券投资巨擘——华伦·布费》介绍巴菲特的文章中指出：：“巴菲特认为市场价格和股票内在价值经常有很大的背离。由企业的基本经营所决定的内在价值，终将反映在股价上。”

股市波动为我们低价买人优秀企业的股票，提供了大量的机会。

但是用短期涨跌作为评判投资成败却是最愚蠢的标准，——下面举例说明

（1）1974年巴菲特27美元/每股开始购买《华盛顿邮报》股票，不久股价跌到了20美元/每股，在股价下跌过程中，巴菲特不断加码买入。几十年过去了，巴菲特在这一投资中账面盈利达到上百倍。成为巴菲特投资中经典案例。

如果用短期涨跌作为判断投资成功与否的标准，巴菲特27美元/每股买入股票后，在一路下跌中巴菲特应该止损认赔出局。而不是加仓买入。设想一下如果巴菲特那样做后果是什么?就不难看出用短期涨跌作为评判投资成败的标准时最愚蠢的，

（2）1999年我0.24美元/每股，大量买入东电B股。买入后，股价很快跌至0.2美元/每股，账面损失接近20%。
用短期涨跌作为评判投资成败的标准时，这一投资可以认定为失败。但是我持股两年却赚了三倍多的利润。

 (3)我今年7月份在7.55元/股大量购买入北京银行股票，计划长期投资，买入后不久股价下跌到6.6元/股。账面亏损一度达到15%.用短期涨跌作为评判投资成败的标准时，这一投资可以认定为失败。但是最近股价涨到8元附近。账面出现了一些盈利。

以上事实说明：用短期涨跌作为评判投资成败是最愚蠢的标准。

                                 修改补充中