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60%管理费给银行 基金为谁打工？
(2010-05-18 07:52:43)
标签：
管理费佣金基金销售财经 |
分类： 证券市场 |
媒体也有报道了（公募基金生存危机报告：银行拿走基金8成管理费2010年05月31日 05:37 理财周报http://finance.sina.com.cn/money/fund/20100531/05378028067.shtml）
众所周知，基金公司是赚管理费的，业务收入也基本上只有管理费这么一个来源。令局外人想不到的是：在托管银行的强烈要求下，基金公司要将60%管理费的给银行，自己反而只能拿小头。
去年底，证券监管部门曾对基金公司将业务收入转交给银行予以严厉的批评，并表示要严肃处理。当时是这样说的：自2006年以来，基金销售激励中的问题越来越突出。2008年至上2009年上半年，基金公司向银行支付的尾随佣金占到了基金销售总收入的三分之一。其中，仅2008年支付的金额就高得吓人。尾随佣金和一次性激励的不规范涉及不正当竞争甚至是商业贿赂，一次性激励导致渠道诱使投资者频繁申购和短期套利，新基金发行搬家现象严重，只有利于销售机构，不利于行业发展。
在那个行业会议上，监管部门表示，今年如果有基金公司还向银行支付高额的尾随佣金，将严肃处理；并严肃处理索取高额佣金的银行，严重的将向有关银行发监管函，建议其撤销基金托管部门负责人的职务。
应该说，严厉措辞收到了监管效果，基金公司和银行都在尾随佣金上大大收敛。但中国人习惯于“上有政策、下有对策”，表面上的尾随佣金数额下降了，但变相的来了。基金和银行的应对举动主要有两个：
一是基金公司通过组织银行职员学习考察或向银行职员提供礼品、赞助等变通的办法来处理。此举比明着支付高额尾随佣金更容易带来商业贿赂等问题。
二是银行要求基金公司提高管理费分成比例。今年前，基金公司大概将30%的管理费分给银行，目前这一比例已提高到60%。而且，基金公司还要承担5%的营业税，拿到手的不到40%。真是搞不懂，基金究竟在为谁打工？
何以如此呢？
一是基金公司至今未建立起自己的、有效的销售渠道，只能依靠银行。基金公司间竞争激烈，银行发个话，没有一家基金公司敢不照办。因为你不照单全收，别人会这样做。
二是几乎所有金融机构都要用支付佣金的方式开拓业务，银行向基金公司索要高比例管理费实际上也是没有办法，因为他们在存款、拉大客户的时候也要向别人支付高佣金的，能从基金公司那里多要一点，就降低一点自己的经营成本。
三是欧美银行的收入主要来源于中间业务，中国银行还主要依赖于利差，在货币紧缩的宏观环境下，贷款收入被压缩，银行对中间收入也注重了。但银行在中间业务上创新很少、经营能力还较差，只是简单地向基金公司、保险公司这些依赖于他们开拓业务的机构伸手。
四是尽管前几年我国开始打击商业贿赂，但还未形成有效的约束力。
五是不同的机构分属于不同的监管部门，部门意识造成人人都偏爱“自己的孩子”。
基金业作为金融支柱之一，为别人打工显然是不合理的。问题的解决还依赖于监管部门和反贿赂机构。作为证券监管部门，在治理这一现象的同时，也要考虑帮助基金公司建立自己的销售渠道。几年前，国内就成立了几家基金销售网站，但至今仍未拿到牌照，有关方面应该加快发放牌照的进程。
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