盘面一片绿油油

　　国泰君安长沙芙蓉中路营业部似乎被低气压笼罩着，不管是大客户区还是在散户区，投资者情绪普遍低落。“十几年都没见过这样跌的。”老股民黄女士说，她三天损失16万，一年的炒股收益接近抹平。黄女士的遭遇并非个案。当天，沪指大跌7.4%，A股流通市值一天蒸发3.8万亿，按照中登所最新公布的近9000万股民来估算，人均亏损超过4万。

    自6月12日见顶5178点以来，已经有超过10万亿以上的账面财富化为乌有。6月26日收盘后，国泰君安长沙芙蓉中路营业部散户区，股民们还在扎堆谈论行情：“你不用问我买了哪只，反正都是跌停，跌停股票数不完。”股民王先生告诉记者，他买的七只股票全部跌停，总共损失3万多元。

　　在大客户区内，股民更加平静一些，他们轻声谈论着彼此股票的涨跌。　　有着十多年股龄的黄女士投入130万买了6只股票，26日股市收盘时，5只跌停，1只小涨。

　　“炒股一年白搞了，前段股市火的时候，我应该抛掉的，太贪心了。”黄女士说，在过去一年里，她炒股赚了20万，仅仅三天就跌掉了16万，“十几年都没见过这样跌的”。

沪指两周暴跌两成

　　周五，沪指暴跌7.4%，创年内第二大单日跌幅(仅次于1月19日，沪指下跌7.7%)，并击穿4200点支撑，沪深两市仅有58只个股上涨，跌停个股超过2000只。值得注意的是，市场做空力量空前强大，各大期指几近全线跌停，跌得最少的Ih1512也下跌了8.55%。

　　从A股盘面来看，最大的特征应该是题材股泡沫破裂，小盘股成为重灾区。当天创业板指[-8.91%]暴跌达8.91%，直接跌破60日均线与3000点整数关口。中小板指[-8.41%]下跌8.41%。最近两周A股出现了少有的暴跌走势——沪指6月12日摸高5178点之后，随后经历了两个黑色星期四和星期五，短短9个交易日暴跌20%。其间，小盘股成为最受伤的板块，大多已经下跌了30%到40%。大盘持续下挫也释放了降杠杆与场外配资仍出逃的信号。据统计，两融余额四连降缩水逾800亿元，降杠杆效应逐渐显现；同时，虽然部分与HOMS相关配资账户受开户券商清理，当前的暴跌正是此类资金出逃的信号。

　　此外，上周散户开户数环比大降30%，而新股压力不减，在降息预期落空、增量资金放缓、抽血效应不减下，当前主力砸盘释放了短期流动性趋紧信号。暴跌次日八成概率上涨

　　6月26日沪指7.4%的跌幅，位于A股历史上的第11位，不过，创业板指暴跌8.91%倒是创下历史最大日跌幅。自1996年12月16日实行涨跌幅限制以来，沪指日跌幅超过7%的共有15次。其中，沪指最大日跌幅出现在1996年12月16日(-9.91%)，第二大跌幅为1996年12月17日(-9.44%)。稍能给人一些安慰的数据是，此前14次日跌幅超过7%，次日上涨的11次，概率为79%；其后5日出现上涨的有9次，概率为64%；其后10日出现上涨的也有9次。

霜降：

    A股上周狂泻，中证监主席肖钢于上周五出席陆家嘴论坛时对A股表现笑而不语，遭内地股民闹爆，惟港交所行政总裁李小加于翌日出席同一论坛为肖钢抱不平，大派“定心丸”，吁股民周一(今日)要冷静。

    近日，央行宣布自6月28日起，有针对性地对金融机构实施定向降准，以进一步支持实体经济发展，促进结构调整。初步计算本次降准将释放资金总量约为7000亿元，银行、房地产和农林牧渔等三板块将率先受益。中国人民银行决定从28日起定向降准0.5个百分点，同时下调存贷款基准利率0.25个百分点，这是央行自2008年以来首次采取“双降”的重磅举措。

    监管层加强两融监管，要求券商自查场外配资，意在维护证券市场健康发展、降低交易风险，并无挤兑市场运行趋势意图。短期资金面趋紧预期的加重，很大程度上挫伤着做多情绪的集结，去杠杆风险的释放成为近期市场最主要的做空力量。