加载中…2015年股灾的经验教训
(2015-07-16 08:40:41)
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股票 |
一个成熟的量化投资系统由三个部分组成：资金管理，风险控制、和买进卖出策略。总结这次股灾的经验教训也可以从资金管理，风险控制、和买进卖出策略这三个方面着手。
（1）在资金管理方面的经验教训是，只要是有风险的投资就不要使用融资、配资等手段去放大操作杠杆。
三年前（2012年7月），我就在“凯利公式、21点博弈术、和量化投资”的博文中谈过决定投入多少资金量的方法：
凯利规则的公式是： Kelly % = W – (1 – W) / R
其中，W = 胜率，R = 赢/输比例
比如假如赢/输比例是1:1，胜率是60%的话，那么凯利百分比是：
0.6 - （1-0.6) / 1 = 20%
也就是说，在这种情况下，每次投入资金的20%是最佳的选择。
其中，W = 胜率，R = 赢/输比例
比如假如赢/输比例是1:1，胜率是60%的话，那么凯利百分比是：
0.6 - （1-0.6) / 1 = 20%
也就是说，在这种情况下，每次投入资金的20%是最佳的选择。
原始的凯利公式是把数学原理应用到了赌博中，虽然是赌博也能做到“败而不倒”，结果是把赌博变成了理性的博弈。要是在股市上不顾资金管理的原则去使用融资、配资，那就人为地把股票投资变成“一败即倒”式的纯粹赌博了。
（2）在风险控制方面的经验教训是，要事先制定好止赢/止损点位，而且一旦点位被触发就一定要立刻卖出。
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