根据下面几个参数就能够计算出S&P500指数未来十年的平均每年回报率:

S&P500的总利润金额:$71.22

S&P500的现金分红率: 1.96%

S&P500利润的长期增长幅度: 6%


S&P500十年后价格利润比(P/E比值)的可能范围:


计算结果如下:

如果S&P500十年后的P/E达到历史较高位P/E=20,那么S&P500指数未来十年的平均回报率=9.7%

如果S&P500十年后的P/E达到历史较低位P/E=7,那么S&P500指数未来十年的平均回报率=0.47%

如果S&P500十年后的P/E达到历史平均P/E=14,那么S&P500指数未来十年的平均回报率=6.8%

如果S&P500十年后的P/E达到历史P/E中间值=11,那么S&P500指数未来十年的平均回报率=4.1%

与S&P500指数实际的十年平均回报率(红线)最吻合的是历史平均P/E和历史P/E中间值的平均数(蓝线):

因此根据现在的数据估算,S&P500指数未来十年的平均每年回报率最可能是5.5%.与上图所显示的历史先例相比,目前美国股市的长期前景并不乐观.

=========

欢迎造访"徐世维的博客"：

依据事实数字，把握市场脉搏，运筹金融世界。

http://blog.sina.com.cn/murmuronhudson