写了这么多博客，很多人关心我大盘大跌的时候，到底怎么操作。大盘暴跌了，那我就跟大家聊聊，给大家看的也是真实账户。

 

这里先说明，仅限我自己的操作风格，不适合所有人。在我眼里也没有什么“价值投资”和“技术分析”这么清晰的流派，大家对自己账户负责就好了。我在最后，会推荐一篇文章，一个私募经理写的，和我自己的持仓理论相符，但不相同。

另外，我自己的这种持仓风格，是来自于几轮牛熊市的总结和思考。在不同的市场价段是不同的，熊市和牛市持仓也是不同的。

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大家比较关心的两个问题：

1. 大盘跌的时候，到底要不要坚定持有？  

2. 大盘万一大跌怎么办。

我从自己的持仓来跟大家谈谈我的看法。

 

说明两点：A . 我目前持仓的股票，大多博客都提到过。 B. 下图是我的持仓，目前是半仓。因为今年初，益盟操盘手软件里增加了“模拟账户”功能，非常好，我很喜欢。所以13年的账户就不在里面了。但不影响我的讲解，因为去年我也是一样的思路。2013大幅跑输创业板，跑赢沪深300 +20%。

 

从目前来看，后面我减仓的可能性不大，除非遇到特殊情况。 

http://s16/mw690/001Qe33uty6HsnKEp0rbf&690

    按照我的配置，理论上涨的时候快于大盘，跌的时候也快于大盘。原因大家都知道，5个个股的组合和2400个股组合的波动性是完全不同的。

但是，从历史走势来看，我的配置组合下跌速率基本和大盘同步。原因就是我半仓，抵消了个股跌速快于大盘的影响。 而上涨时或上涨前我会加仓。所以会看到跌的时候和大盘跌幅相近，涨的时候大幅跑赢大盘。

 

那么现在问题来了，如果大盘还要大跌，你还是持有这些仓位吗？万一跌到1664点呢？

我就算大盘创新低，要跌破1849点。算他跌到1830点吧，还有多少下跌幅度呢？

（2000-1830）/2000=8.5%   大盘还有8.5%的跌幅。

我们再假设，大盘今年最终回到2月份的头部，2150点，全年不涨不跌。那么账户的模拟走势如下图：

http://s12/mw690/001Qe33uty6HsnRY8YPeb&690

按照上图的走势，红色的是下跌走势，达到1830点。蓝色是大盘回到2月的2150点，大致算下来应该20%收益左右。

 

那么就有人要问了：

1.    大盘起来你怎么知道呢，要知道你干脆空仓等着算了！

2.    你怎么知道大盘跌到1830就结束了呢，如果跌到1664点呢？

 

我来回答这两个问题。

1.   我不是神仙，不知道大盘起来。但是，我的剩余半仓会在我认为低估的位置逐步加仓（比如跌破1849点），如果加仓后大盘起来了就最好。如果不起来，继续跌那就第二条来解释。

2.   假设大盘跌到1664点吧。再假设我在1830点满仓了。那么1830点到1664点，是9%的跌幅。作为一个买入低估，价值投资者，满仓这点跌幅可以接受吗？

（当然还要看你配置的股票，乱买股票跌死你。好股票能下能上，垃圾股票只下难上）

 

如果你还要问，1664点再跌呢？  那我只能说，您还是出国吧！！！

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为什么今天要跟大家通过自己的账户来聊这个市场呢，就是因为越在关键的时候，越是能够大量买入的时候，投资者是越恐慌的。跌破1849点我会加仓，跌破1664点我还会拿钱买股票，要是他跌倒1000点，我觉得这点钱你留着也没用了，因为经济已经崩溃，社会已经完蛋，昆明事件随时可能在你身边发生，你要钱干嘛！！！

 

但是这样的操作，有两点非常重要。

1.    你的股票需要具备弹性。何为弹性，就是低估 + 稳成长。 相对来说，低估比成长性更容易判断，特别是在大熊市，但稳健的成长性还算容易判断。

2.    你必须要有非常好的心态和成熟的投资理念。 教条的巴菲特理念会害死人的。

我们看市场所有所有的底部，不管大小，都是V型反转的。所以最后波杀跌是威力最大、最恐慌、最能够吓出筹码的。下一次一定也是这样，你在最后关头失去信心，那就功亏一篑了。

（下图为上证指数09-14年月线图）

http://s13/mw690/001Qe33uty6HsoIzZk8fc&690

至于为什么我不空仓，理由我以前博客讲过了，我再强调一下：

1.   我没有能力把握波段，也做不好高抛低吸，所以还是老老实实的持仓为主。你想着躲过08年，你就赶不上09年，真的！

2.   好股票的走势往往和大盘是不同的。也许大盘见底的时候，股票已经涨了30%了，你还追回来吗？

假设大盘2016年大底来临，那时的好股票，可能已经创了今年的新高咯，你还买吗？

 

另外，我上面所有的操作，都是基于对公司的估值和未来业绩的预判。如果大盘在4000点，那又是不同的操作策略了。 原因不是指数高，而是个股的估值一定很高了。当股票都四十倍市盈率，那下跌空间和现在的十几倍完全不同了，操作策略也就不同了。 千万不可“刻舟求剑”！

所以我今天聊得，只适合目前的市场估值环境。

 

至于后面我买什么股票，我也不是巴菲特，没这么多钱和资金，所以如果大跌后同业低估，我会选择小盘股和热点行业。

 

总结我的操作思路很简单：

大盘跌时，同步；大盘涨时，远超。

大盘跌10%，我跌10%。 大盘涨10%，我涨20%。一次波动拉开10%

大盘波动越大，次数越多，收益和大盘差距就越大。

所以，有时一年大盘没涨，收益却有20%。而放得更长，大盘十年没涨，其实收益已经翻了几倍了。

这样的话，你还担心大盘未来不涨吗？

 

 

最后，我讲讲我从技术上对市场的看法。

http://s12/mw690/001Qe33uty6HsoHCI672b&690

   我觉得上图是个大概率走势。月线级别的中枢背离，市场见底。 至于能够涨起来就不一定了，但个股跌到这个位置涨起来会很疯狂的。

 

接下来，我分享一篇持仓文章，是3月这位刚发表的，我们分享一下

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林存：葵花宝典之：论永远满仓

深圳某私募的投资总经理   http://www.360doc.com/content/14/0318/18/146925_361655504.shtml

 

各位看官，如果你是个菜鸟投资人，或者你没有远大的投资追求，请你慎重的读以下文字，要知道：欲练神功，必先自宫！练了神功，未必成功！

 

6年来，我们从6100点一路扛过来，客户净值竟然比6100点时期平均高了2-3倍!很多人问我们究竟有什么法宝，我说我们的诀窍就是几乎永远满仓，这6年来，我司不满仓的时间全加起来，不足两周!

 

这话一出，每每引得无数砖头铺天盖地的就砸了过来，估计现在各位看官也已准备开砸了!”这是怎么做风险控制的啊?“”这是玩敢死队吗?“。。。

 

打住!我可事先声明了，本神功，是有代价的，你玩不起，千万不要站我的队，甚至以下文字是不要看的。

 

一，神功的基本法则

 

首先，我们必须假设你所在的国家是欣欣向荣，他的证券市场可以不成熟，但这个市场一定能体现经济和社会进步的趋势。

 

然后把上述假设立为你终身的投资信仰!然后无论遇到什么样的艰难困苦，你必须得像打了鸡血一样，充满革命必胜的信心!

 

如果你发誓做得到，那你已经基本完成了精神上的自宫，现在就可以修炼神功了。。。嘿嘿

 

二，神功的招数：用成长化解风险

 

我们提出永远满仓，并不是伸着脖子，让敌人挨个来剁。

 

实际上，我们一定要永远都在进攻!在砍敌人的脑袋，然后战利品则是不断增长的人民币。

 

不过，必须指出，我们的路径，不是每天的涨停板如何如何，却是手中的股票，其成长性能够长期的快速，且极其确定。

 

这样长期成长的品种，他的表现一定是远远优于宏观趋势，且和所谓的指数，乃至板块完全没有关系。

 

也就是我们常说的”独立景气“理论，这个独立景气，其实类似孙悟空画的这个圈，圈外的妖魔鬼怪其实很难伤得了你。

 

仓位重怎么了?满仓怎么了?只要方向对，选股精确，个人可以满仓，机构一样可以!

 

几百万可以这样玩，几个亿，几十个亿，谁规定不能满仓，又不能长期满仓呢?!

 

三，神功的奥秘：回撤与踏空的比较

 

总有人喜欢唠叨，什么回撤的风险，特别是现在很多基金的销售是从银行买回来的，银行渐渐成了这些机构的真实主子!

 

主子总是絮叨奴才，”你给我控制风险，不用赚很多，但不要给我添麻烦，不然我炒你鱿鱼“，，，结果奴才就点头哈腰，把仓位控制的低低的，然后净值的增长总是打酱油。。。

 

或者好不容易赚了点钱，不是乘胜追击，却是动不动就落袋为安，好像机关总可以算尽，每次高低他都能预测，然后从来不往回吐，永远是斜率向上。

 

事实上，这种主观臆断，胜率本就是一半对一半，很多人总是将自己做对的时候，拿来洋洋得意，好像他永远都是对的，好像他风险控制的有多好。

 

其实更多的是错了的时候，他就不提了，特别是对放飞的股票，从来不去检讨，目送了一个又一个黑马的绝尘而去，完全不计算踏空损失!

 

这里我们更要指出的是，小散户也许可以凭手法灵活快速修正，但对于机构，无论是出货还是进货，都更有难度。

 

机构做短差的下场，经常是低卖了，然后又去给人家抬轿子。

 

机构的最佳的净值提升策略应该是，重仓做对，忍受波动，然后，有风使尽帆!

 

神功的魅力：百万军中，必取上将首级！

 

千万不要以为，谁都可以练葵花宝典，绝大多数人割了卵子，也未必可以修炼成功!

 

盲目的选择重仓和满仓，基本只能让菜鸟投资人加速消亡。

 

我们要干的事情，不仅仅是重仓满仓，而是要把市场上涨幅最大，最耀眼的明星股，一击即中!

 

比如我们的迪安诊断，20的成本，用了20个月，已经81元了，净赚了3倍!再比如，我们40-50元突击的卫宁软件，仅用了8个月时间，赚了150%-200%!

 

这些项目，我们一出手就要上百万股的集中攻击，千万别问我们哪来的魄力，我们只要上将的首级，而且就要在百万军中大喝一声：”破“!

 

再次强调，神功不是普通人练的，我们10几年来，每天坚持阅读上百份研究报告和邮件，每年坚持到访数十家企业，还有，凌晨3：30，还在编纂葵花宝典，，，

 

为什么要这么辛苦?因为我们一定要天下第一!

 

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我来说两句：这个经理的能力很强，我自己没有一击必中的能力，他有这样的魄力，值得肯定。我看文章主要还是取其精华，特别是能够和我形成共振的。

 

我用两幅图来解释他的这篇文章：

红线：沪深300.       蓝线：富国天惠基金         绿线： 行业平均

http://s4/mw690/001Qe33uty6HspdtNxp23&690

这个基金是我买给女儿的，当然可不是在6000买的。他是混合基金，所以07年跑不过市场，但现在能够一直维持在6000点，也很不容易了。这样的净值走势我也很满意了。

等着我女儿长大，里面的钱增值不成问题，学费贵啊。

 

我们再看一个牛基，他应该就是这位私募经理讲的情况吧。

红线：沪深300.       蓝线：景顺长城内需增长         绿线： 行业平均

http://s10/mw690/001Qe33uty6HspPBwCd29&690

    也许我讲的，只有经历的多次的牛熊市，才能体会到吧。