马金斋 8月12日股指期货量化波段交易观点与策略

　　一、观点

    上个交易日，欧洲主要股指大升，美国主要股指升幅较大，道琼斯工业指数和标准普尔500指数均创历史新高，纳斯达克指数前个交易日创历史新高上个交易日极接近历史峰值，中概30大升，中国大市值ETF大升，CRB指数大升，美元指数走好，今天早盘亚太股市主要股指升幅较大，外围市场表现对今天国内市场影响大利好。

    上个交易日，沪深300较弱；沪深300成交量比上个交易日大幅增加，沪深两市场总成交量比上个交易日小幅减少；沪深300成交金额在沪深两市场所占比比上个交易日大幅增加。

　　目前，沪深300中期中性，短期较好，3180有一定支持，3300有一定压力。

　　上个交易日，沪深300股指期货成交量巨幅增加，持仓量小幅增加。主力合约贴水7点。4个月期指期现差都和上个交易日接近。4个月期指全贴水收市。从基差看，目前空方极强势。目前，8月期指基差在正常水平，其他3个月期指贴水幅度都过大。

　　二、近期行情基本特点：

2月以来上升，3月中旬以来中性盘整。

    三、基本预测：

　　今日马金斋盘前沪深300股指期货市场多空预测评级为：强多。

　　日内沪深300的8月期指以下位置触及概率的预测：

　　1、3320的触及概率为50%；

　　2、3130的触及概率为5%。

　　四、盘前1机会：

　　今日盘前1机会：2170买上证50的8月期指，2080损，2500止盈。

　　五、交易基本策略：

主要考虑买上证50的8月期指。中线交易。

附：

巴菲特1965-2013年业绩浅析

马金斋

注：本文引用的原始数据信息来自网络，一些重要分析来自网络，但暂不能寻找到原始出处和作者。马金斋在此文中起到了大部分整理信息和提出一些观点及对数据进行分析的作用。

一、巴菲特旗下的控股公司伯克希尔公司1965-2013年一组重要数据：

49年，总收益率6937倍；

同期标普500上涨98.74倍，伯克希尔公司总收益率是标普500上涨幅度的70.26倍；

49年，只有2年亏损，占年度数的4.08%。

49年，只有1年盈利超过50%，占年度数的2.04%。

49年，有27年的盈利在10%-30%，占年度数的55.10%。

49年，有39年战胜标准普尔指数，战胜率为79.59%，战败10次，战败率为29.41%。

49年，算术平均年增长率为19.70%。

二、看这2个亏损年：

1、2001年，公司亏损6.2%，但跑赢标普5.7个百分点。

2、2008年，西方金融海啸，公司亏损9.6%，但跑赢标普高达27.4个百分点。这一年很多资产管理类公司暴亏甚至破产。

三、巴菲特两段投资时期：

1、青壮年期：

从1965年到1998年，33年，是巴菲特投资青壮年期。

这段时期，业绩快速增长，多数年份业绩超越标准普尔指数，多个年份业绩增长超过20%，49年中仅有的13个超过30%的年份全部在这段时期。

这段时期的业绩，不论是长期还是短期，都要优于绝大多数资产管理公司。

马金斋思索，这段时期业绩极佳的原因在于：股市升势良好；巴菲特管理的资产规模相对较小；巴菲特的工作精力更为旺盛。

2、中年期：

1999年，巴菲特69岁，公司业绩跑输标准普尔指数19.70个百分点。

这是一个转折。

1999年开始，公司业绩再无出现年增长超过30%，15年间，只有一年业绩超过20%。

15年，有8年跑输标准普尔指数，跑输年度数竟然超过了跑赢年度数。

不过，这15年，巴菲特公司业绩也有许多可圈可点之处，这15年的表现，也非一般公司可以超越。

如，1999年大幅跑输标准普尔指数后，2000年迅速大幅超越标准普尔指数；

2002年，标准普尔指数大跌22.1%，公司业绩居然取得10%正收益，跑赢标准普尔指数32.1个百分点；

这15年，标准普尔指数超过50%的波幅达到4次，超过50%下跌幅度达到2次，股市巨幅震荡，而巴菲特公司的业绩波动幅度要小许多，其中最大亏损年度，2008年公司亏损9.6%，该年标准普尔指数下跌37.0%，巴菲特跑赢指数27.4个百分点。

15年太少，还远不能说明太多问题。这15年，也可以看到，巴菲特公司业绩更为稳定。因此，马金斋只能说，这是巴菲特的中年期，还不是老年期，马金斋相信，智慧的巴菲特，已经把巴菲特这个名字超越了一个个体生命的意义，巴菲特的理念带来的业绩，不会因巴菲特的生物特征而跟随衰老。

四、马金斋语：

49年，算术平均年增长率为19.70%，只有2年亏损，只1年业绩超过50%。

如果单看一年，可能许多资产管理者不屑，我们已经看到，就是这样的巴菲特，创造了世界奇迹。

前无人这样，后面有人能这样吗？

在这样的业绩面前，相信多数的资产管理者会谦逊下来。

不要定太高，20%的基本年盈利追求目标，好吗？

市场不好时，我们亏损少些，市场好时，我们多盈利些。

巴菲特，不愧是我们的精神导师。

智慧、毅力、耐心；

热爱、勤奋、执着，，，，，，，这些常给予成功者的词汇，巴菲特都具备。