马金斋 5月27日股指期货波段交易观点与策略
　　一、观点
    上个交易日，欧洲主要股指走好，美国主要股指平淡，中概30大升，中国大市值ETF平淡，美元指数平淡，CRB指数稍好，今天早盘亚太股市主要股指较好，外围市场表现对今天国内市场影响利好。
    上个交易日，沪深300较好；沪深300成交量和沪深两市场总成交量都比上个交易日小幅增加；沪深300成交金额在沪深两市场所占比比上个交易日小幅减少。
　　目前，沪深300中期中性，短期中性，3000有一定支持，3200有一定压力。
　　上个交易日，沪深300股指期货成交量大幅增加，持仓量大幅增加。主力合约贴水38点。4个月期指期现差都和上个交易日接近。4个月期指全贴水收市。从基差看，目前空方很强势。目前，4个月期指贴水幅度都过大。
    今天是星期五，关注周末因素影响。
　　二、近期行情基本特点：
    5月9日盘中开始至今中性盘整。
    三、基本预测：
　　今日马金斋盘前沪深300股指期货市场多空预测评级为：强多。
　　日内沪深300的6月期指以下位置触及概率的预测：
　　1、3120的触及概率为50%；
　　2、2930的触及概率为5%。
　　四、盘前1机会：
　　今日盘前1机会：2060买上证50的6月期指，1970止损，2500止盈。
　　五、交易基本策略：
主要考虑买上证50的6月期指。中线交易。
附1：
股指期货交易风控与盈利预期的量化
一、风控的量化：
马金斋于2016年3月初确立量化交易系统后，预期的业绩回撤会更小，业绩增长速度会更快。
如果全交易上证50，最大回撤为600点，这是马金斋制定的极端的回撤点数。
一个1千万账户，每次交易10手，如果回撤600点，阶段性回撤180万。
如果一个账户在有盈利后开始交易业绩回撤，对账户影响还较小；如果一个账户正好在业绩高点开始交易，回撤到接近20%的止损线，等于危机了这个账户的生命。这是一个账户最大的可容忍的风险线。这个线也是一个账户运行的生命线。
以目前的量化交易系统，回撤600点的可能性预估：
1、1年内回撤600点的概率为10%；
2、2年内回撤600点的概率为20%；
3、3年内回撤600点的概率为25%；
二、盈利预期的量化：
1、盈利的3个目标：
A、第一目标：如果全交易上证50，一年盈利1000点，计算复利，每增加100万增加1手基础交易单，盈利339.30万，盈利率为33.93%。每年盈利1000点，是基本盈利预期目标。
B、第二目标：如果全交易上证50，一年盈利2000点，计算复利，每增加100万增加1手基础交易单，盈利829.16万，盈利率为82.91%。
C、第三目标：如果全交易上证50，一年盈利3000点，计算复利，每增加100万增加1手基础交易单，盈利1533.75万，盈利率为153.37%。
2、以目前的量化交易系统，一年盈利达到3目标的可能性预估：
A、一年盈利1000点的概率为80%；
B、一年盈利2000点的概率为60%；
C、一年盈利3000点的概率为30%。
三、最后说明：
以上量化的风控与盈利预期指标，是在马金斋长期交易实践的基础上，结合最新优化的量化交易系统，客观制定并预估。
一些预估指标的最终验证，只能通过新的实践。时间最有发言权。
对预估指标，可作为身边朋友的参考，可作为马金斋工作的自我评估。
在无长期的实践验证以前，暂不可作为事实。

附2：
资金管理规划

一、前言：期货账户的资金管理，是个大问题。由于期货的杠杆特性，许多初入门者，还无明白市场，就被杠杆打得一败涂地。
2010年4月中国大陆股指期货开市，众多投资者进入，马金斋也接触到多位投资者。这个市场本身预测方向难度就很大，再遇上陌生的杆杆，给市场的参与者造成诸多麻烦。一个账户的资金管理，是交易的重要基础。
中金所2015年9月新规，有三个极大的限制交易条款，一个是（在单个产品，单日开仓交易量超过10手的构成“日内开仓交易量较大的异常交易行为”），一个是奇高的日内平仓手续费，第三个是剧减杠杆比例。因马金斋一贯注意控制风险，稳妥运用杠杆，第三条几乎对马金斋资金管理无影响。在前两条不变的情况下，实施如下资金管理规划。
以一个一千万账户为范本进行资金管理规划。
二、一个1千万期货账户资金管理具体实施规划
此账户运行的止损线为20%。
1、交易品种：
只交易中金所上市的三大品种，即沪深300、上证50、中证500股指期货。
主交易三大品种的主力合约。
对三大品种的选择，主要看马金斋量化交易系统的指引进行选择。
一般情况，同时只交易一个品种，特殊情况下可考虑兼顾交易第二个品种。
2、每次下单交易手数：
A、每次基础下单交易10手上证50股指期货主力合约。
每次下单交易的最大止损点数为100点。如果一次下单10手触及最大止损位，亏损30万元，亏损幅度为账户总资金的3.00%。
市场内有10手单存在，目前上证50股指期货主力合约价位在2200左右，等于已经买进市场内660万上证50指数的一揽子股票。
每次下单后，特殊情况下，慎用“一次及二次加码”，这样市场中同时存在的最多单数为30手，相当于已经买进市场内1980万上证50指数的一揽子股票。
加码单多为短线，基本考虑短线平仓，极严格限制与避免加码单触及止损。
账户盈利达到一定幅度后再酌情增加基础交易手数。

B、每次基础下单交易7手沪深300股指期货主力合约。
每次下单交易的最大止损点数为150点。如果一次下单7手触及最大止损位，亏损1050点，亏损31.5万元，亏损幅度为账户总资金的3.15%。
市场内有7手单存在，目前沪深300股指期货主力合约价位在3200左右，等于已经买进市场内672万沪深300指数的一揽子股票。
每次下单后，特殊情况下，慎用“一次及二次加码”，这样市场中同时存在的最多单数为21手，相当于已经买进市场内2016万沪深300指数的一揽子股票。
加码单多为短线，基本考虑短线平仓，极严格限制与避免加码单触及止损。
账户盈利达到一定幅度后再酌情增加基础交易手数。

C、每次基础下单交易5手中证500股指期货主力合约。
每次下单交易的最大止损点数为300点。如果一次下单5手触及最大止损位，亏损30万元，亏损幅度为账户总资金的3.00%。
市场内有5手单存在，目前中证500股指期货主力合约价位在6000左右，等于已经买进市场内600万中证500指数的一揽子股票。
每次下单后，特殊情况下，慎用“一次及二次加码”，这样市场中同时存在的最多单数为15手，相当于已经买进市场内1800万中证500指数的一揽子股票。
加码单多为短线，基本考虑短线平仓，极严格限制与避免加码单触及止损。
账户盈利达到一定幅度后再酌情增加基础交易手数。
3、风险与盈利：
上述规划，能很好的把最大风险控制在账户运行的止损线20%以内。20%止损线，这是一个账户允许的风险线，这也是进行风险管理的基础考虑因素。
如果全交易上证50，一年盈利1000点，计算复利，每增加100万增加1手基础交易单，盈利339.30万，盈利率为33.93%。每年盈利1000点，是基本盈利预期目标。
如果全交易上证50，一年盈利2000点，计算复利，每增加100万增加1手基础交易单，盈利829.16万，盈利率为82.91%。
如果全交易上证50，一年盈利3000点，计算复利，每增加100万增加1手基础交易单，盈利1533.75万，盈利率为153.37%。
这都是在充分防范风险的基础上，很正常的交易，有望达到的目标。
三、其他资金账户资金管理具体实施规划
1、如果是一个一千万账户，账户运行的止损线为10%，初始交易期，每次交易数量比上条所列的一千万账户规划要少一半，账户盈利达到一定幅度后再酌情增加交易手数。
2、如果是一个2千万账户，账户运行的止损线为20%，每次交易数量类比上条所列的一千万账户规划，更多选择2品种或3品种同时分散交易。
3、如果是一个大于2千万的账户，结合账户运行的止损线指标，类比上条所列的一千万账户规划，拉长交易波段，减少平仓次数，增加持仓时间。选择2个品种或3个品种同时分散交易。
4、如果是一个小于一千万的账户，类比一千万账户资金规划，主要在一段时间更集中交易一个品种，酌减交易量。