马金斋 5月16日预期市场中性调整
马金斋 5月16日股指期货观点与策略
    一、今日观点：
    上周五，欧股平淡美股下跌幅度稍大，今天亚太股市早盘下跌，综合看，外围股市表现对今天国内股市影响利空。
    上周五，CRB指数平淡，对今天国内股市影响中性。
    本周两市解禁市值环比大增6倍，利空今天股市。
    上周五大盘股带动发起一波较强反弹，市场一些振奋，此因素利好今天股市。
    上周五收市，5月期指和6月期指前10名会员持仓量之和的净空持仓比例比上个交易日微减，但空方仍维持极强势，综合看，此因素大利空今天股市。
    目前，沪深300中期较弱，短期较弱，3100附近有一定支持，3170附近压力大。
    本周五5月期指结算，上周转仓已经很活跃，关注此因素的影响。
    预期今天市场中性调整。
    二、今日策略：
    多些观望。
    主考虑寻机3100-3180区间买卖5月期指。

附1：
下周市场继续下跌机会稍大(2011-05-15 17:04:29)

以中国大陆两大市场最有代表性的指数沪深300为基础进行说明。
看最近一个月的下跌趋势及跌破2月23日和3月15日的两个低位，下跌趋势很强；
目前在3100附近遇到一定支持，3100是去年11月大跌遇到的强支持位，目前看，支持力仍很强。
目前沪深300有17倍左右的市盈率，300金融11-12倍的市盈率，看市盈率本身具有一定的投资价值，对市场有一定支持作用。
上星期是盘整行情，上周五下午下探强力反弹，再进一步证明3100附近的强大支持力。
但有3个重要指标，并无显示上周低位已经是此轮下跌的底，这3个指标是：沪深两市场成交总量、沪深300成交量、及前两者之比，三个指标皆处于1年多来极低位置，预示上周不是底或短期上升乏力。
看沪深300股指期货持仓量，股指期货市场最强势的中证期货上周五在6月期指上再大加空单，说明中证很看空后市，中证是此轮大跌最大赢家，且其控股股东中信证券在股市有较强大的市场分析能力与影响能力。国泰君安、海通总持仓也明显显示看空后市。再看传统大多头永安，目前总净多持仓也和其大多头地位不相称，显示该会员并非十分看好后市。这样看来，股指期货的多单更多集中在散户手中，而散户缺少资金优势、信息优势和分析能力优势，失误的概率更高。
看国内经济局势，目前国内一边是高通货膨胀，一边是越来越严厉的紧缩政策，整体对股市影响中性。
再看外围，目前西方大国经济较好，但新兴国家问题严重，新兴国家的问题主要是通货膨胀和中东北非冲击，另外，美圆升值、人民币升值、商品市场的剧烈波动等因素也有一定影响。整体看，外围对中国大陆股市影响稍利空。
综合以上分析，下周市场继续下跌机会稍大。

附2：
马金斋 5月13日沪深300股指期货回望

    一、现货指数：
    5月13日沪深300升26点，升幅0.85%，振幅1.56%,总成交额578亿,比上日减少39亿，减幅6.32%，成交金额占沪深两市场总成交量的33.66%。
    今天，沪深两市场总成交量和沪深300成交量都比上个交易日较小幅减少，为10个月来极低水平。
    沪深300成交金额在沪深两市场所占比例比上个交易日小幅增加，此数字为股指期货开市马金斋系统整理市场资料以来极低水平。
    今天沪深300的10个分类3跌7升，300金融升幅大于大盘。
    今天，中小板指数和创业板指数都升，升幅都远小于大盘。
    今天，沪深300小幅跳空高开后小幅震荡，上午盘中开始急速下跌，下午创出2月10日以来新高后强力上攻，扭转了近两日颓势。
    对沪深300指数贡献最大的10只股票股票：
  名称    收盘    涨跌（%）贡献点数
中国平安  50.06  1.73  1.61
中国神华  28.08  2.22  1.14
中信证券  13.10  2.10  1.06
招商银行  14.06  0.93  0.91
浦发银行  13.83  1.32  0.87
海螺水泥  36.67  -3.02  -0.86
工商银行  4.58  2.00  0.78
中国建筑  3.98  2.58  0.68
中国太保  22.79  1.70  0.67
西部矿业  15.70  3.63  0.52
    二、股指期货：
    今天市场成交总量为18.8816万手，比上个交易日增加21496手。
    今天持仓量为39482手，创5月6日以来新高，比上个交易日增加1900手。
    今天5月期指大幅跳空高开后小幅震荡，上午盘中开始急速下跌，下午创出2月10日以来新高后强力上攻，扭转了近两日颓势。
    今天主力合约5月期指微贴水收市，目前，4个月份期指基差都在正常水平。
    今天收市，5月期指和6月期指总持仓量前10名会员净空持仓比例比上个交易日微减，但空方仍维持极强势。
    三、个人看法：
    今天现货成交量较小幅减少、期货成交量较大幅增加、持仓量大幅增加。
    从今天收市持仓因素看，空方极强势。
    目前，4个月份期指基差都在正常水平。
    目前，沪深300中期较弱，短期较弱，3100附近有一定支持，3170附近压力大。