马金斋 11月大盘多空分析

一、基本面分析：
1、外围市场状况：
道琼斯指数处于长期大反弹或中期反转行情中，短期稍现压力，对国内股市有强劲支持作用；
CRB指数2010年10月29日创2008年7月18日以来新高，强势凛然，是长期大反转走强行情，利好国内股市；
美圆指数中长期都在下跌趋势，短期也很弱，此因素稍利好国内股市。
国际利率去向：世界处于息口摇摆期，多国家出现严重通货膨胀，但经济恢复仍存在隐忧。
2、国内基本面情况：
地产政策仍在利空市场，但因半年多的消化，其影响在大大减小；
国内利率走势：国内通货膨胀已经很严重，为刺激经济发展，仍在维持多项经济刺激政策及大量加大货币流动量，已经开始谨慎加息，中国大陆情况和国际主流市场处于同样周期，但比多数大国出现更严重两极数字。因为预期要维持相当长时期的高通胀，此因为对国内股市利好。
3、公司业绩：
从今年半年报及三季报情况看，多数公司业绩增长良好，利好股市。
4、解禁股：
11月大小非大解禁，沪深两市解禁总市值超过2万亿元，占目前已流通A股市值总额的一成多，单月解禁市值不仅是空前，很可能也是绝后，对市场影响或会很大；
11月份一个颇受关注的解禁群体是27家创业板公司在上市12个月后迎来首批首发原股东限售股解禁，抛售压力很大；
11月的大解禁极大利空股市。
5、沪深300股指期货持仓情况：
从10月15日开始，重要会员净空单持仓比例出现快速上升趋向，到10月29日，创出历史新高，达到极高数字，期货市场内大户空头力量极强，此因素大利空股市。

二、技术面分析：
从今天7月初低位到10月下旬高位，沪深300升1037点，升幅为42.12%，上证指数升754点，升幅为32.51，深成指升4918点，升幅为54.98;
这是一波强劲的长线反弹,中期反转行情,中期在走好。
沪深300的重要的中期多空分界在2900。
三个月，升幅很大，趋势很强，有一定的技术回调压力。
10月18日以来的行情，沪深300在3400-3500区域形成一定压力。
从10月11日以来，沪深两市场成交量巨大，徘徊在历史高点附近，10月18日以来，沪深两市场成交量有降低趋向；
沪深300成交量在10月18日出项历史及近期峰值，随后下降趋势明显，到10月28日，沪深300成交量已经下降为接近10月8日行情大爆发日的成交量；
沪深300成交量在沪深两市场成交量中所占比例也在10月18日出项历史及近期峰值，随后下降趋势明显，到10月29日，此比例已经下降为接近9月29日此波行情大爆发前的数字；
沪深300在10月出现3499的近期峰值，随后几个交易日较深回吐，跌破3400。
10月8日和10月15日那一周，沪深300狂升，大盘指标股是主角，300金融升幅在中证指数公司编制的10分类中升幅靠前，而在10月22日和10月29日那两周中，300金融跌幅靠前。
把10月18日到10月26日看为行情重要的转换期，市场在调整，或在作风格的转变。

三、个人综合看法：
11月，面临很极端的多空因素的较量；
沪深300的3500附近有很大压力，较深幅调整的机会很大，暂看3300支持；
11月，主要看3200-3500区间。