投机的灰度——坚持自我还是放弃自我

国泰君安期货刘洋

昨日午后到上海期货大厦跟一家期货公司的营业部经理聊天，这个营业部经理给我讲述了他十几年营业部经理生涯中，所遇到的几个做期货特别成功的例子。

其中有三个年轻人的发展，特别值得一提，这三个人我也都认识。2005年时，他们还都是期货市场里的探索者。如今，三个人都由几万元起家，身家或超亿元，或有几千万。

他们是怎么做的呢？

他们的做法是完全不同的。

     D 君——6万赚到一个多亿（没有主观成见的技术派）

 D君，30岁多一点，现在现金财富过亿元。我记得2005年时，他那时做期货还不是很成功，当时他曾想在八佰伴边的美食城开面包房来的。面包房的生意不成功，结果却成就了他在期货上“由6万赚到了1个多亿”。

     我印象中的他，就是喜欢做突破行情，当时他还担心——如果大家都像他那样做突破行情，那么做法就不灵了。我问营业部经理，他现在还是那么做突破行情吗？结果D某真的还是那么做。营业部经理说，D某小刀很快，但赚就赚大的。突破时，他敢于去追。至于基本面信息，他基本不听。你告诉他了，他该怎么做还怎么做。

    一切交易因市场变化而变化。没有主观成见。

M君——几千元赚到3-5千万（纯技术派）

M君，也是30岁出头，在期货市场赚了有3-5千万，这也是一个纯技术分析者。止损也非常快。他也是由几万或几千元起家的。

在随波逐流的技术分析交易中，实现自己的财富梦想。

L君——反对短线交易，组建自己研发团队

L君，时年不惑，期货投资赚了近亿元。有点反对短线交易，认为短线交易累且不容易赚钱，他说：“三个月赚的一天就赔回去了”。L某，用几万元赚到几百万之后，便成立了自己的投资公司，现在雇用的研究员就有近20人，相当于一个期货公司的研究所了。

L 君，许多品种都做。境外的期货品种也参与了不少。在很多报告会上，我也会经常遇到他或者他的研究员。L某，多是基本面分析，一般套牢时止损不那么快。

D、M、L三人做法不同，但都通过期货投机实现了自己的财富梦想。

这里面值得我们思索的有：到底期货交易要不要坚持自我——是坚持事先分析判断，还是根据市场的变化而随时变化。个人投资者是依基本面分析投资好，还是干脆就依技术分析？

期货终身事——台湾期货专家做了教授还做期货交易

其实这个问题，在今天上午与来自台湾的大学教授座谈时，我本想问他来着。该教授曾在美国著名投行工作过，参与过CME1987年股灾调查，亦是台湾期货交易所的创始人。这位教授自己现在也在做期货，做的还很广泛，涉及股指期货、原油期货、外汇、黄金等。

他很乐于介绍自己在做期货交易。他说自己现在持有澳币多头，曾在30美元时做多原油，100多美元时做空原油。

我本想在交流时问问他：交易员最重要的品质是什么？他是如何看技术分析与基本面分析的？

很遗憾由于时间紧没有来得及问。只能以后找机会再问。

在我之前的文章中，我大多是介绍期货市场的风险，介绍成功的例子比较少，怕读者误读期货市场，以为期货市场的钱是很好赚的。

期货投机成功似无一个固定的模式。在这个市场可以实现自己的理想，但成功需要有道。成功者各有各的道。也许可以说，投机是有灰度的，不是那么鲜明的只有一条成功的道路。

把技术分析与基本面分析结合起来操作，也是一条安全的投机之道。也许要有“权变”思维，在坚持原则的同时又随机应变。

就最近一段的股指期货而言，技术分析与基本面分析都不利于多头，持有多头部位就是与势相违。在这个市场中生存，有时我们还真的要放弃自我的主见。其实也可以想象一下，期货市场聚集了多少聪明的有主见的人，然而成功的毕竟是少数，似乎可以由此反推出什么来。

2010年6月30日星期三 14：17分于上海 窗外的浦东多云天气