上周五市场震荡反弹，投资者心态有所稳定。消息上中央经济工作会议今日召开，宏观经济数据周末即将公布，虽然目前政策面和消  息面均仍没有定论，但随着市场即将打破盘局，部分资金开始有入市增持的迹象，只要政策收紧力度不大幅超越市场预期，按照以往规律“消息面利空出尽反而成利好” ，市场探底回升概率相对较大，本周市场有望出现受益政策引导的强势板块，出现新的机会。

    中央经济工作会议对明年宏观政策定调，目前的基调是“转方式调结构保民生，采取积极稳健审慎的宏观政策”。调整经济结构和转变经济发展方式仍然是明年经济工作的重要任务，政策取向上仍然偏重积极财政政策，由于存在物价调控压力，货币政策转为稳健，但考虑到明年较为复杂的国际宏观形势，整个政策将更具有审慎灵活性。

    周小川行长也表态，适时适度的调整货币政策，采取宏观审慎的政策从系统性角度防范金融风险，我们理解为央行在紧缩货币的时候会考虑全局的经济风险， 而不是如同 08 年一味地为控制通胀而忽视经济下滑和国际金融危机风险。 由于 11月份新增贷款再次超出预期，已经累计达到 7.8 万亿，存款准备金率于周末再次上调并创历史新高，预计直接冻结 3000 亿元信贷，间接冻结 1.2 万亿货币供应，年底前再次上调可能性不大。


技术面：上证指数从3186点下跌以来，没有进行真正的反弹，指数在年线附近震荡；深成指已经运行在亲折震荡盘升的状态中；中小板和创业板均继续运行在日线趋势线之上，中小板已经完成二次探底过程。整体看，上证最弱，中小板和创业板最强。技术上，近日市场应该选择短期方向了，而向上的概率大一些。

操作原则：今日如果向上突破，并且成交量放大到1300亿（上证）以上，可确认新的上涨开始，加仓或持股；如果指数反弹，成交量还低于1300亿，说明向上的动力不足，可以盘中冲高时减仓；如果向下突破，可看2800点支撑，有效破2800点的话，要止损，防止多杀多的可能出现。不过，我们认为第一种可能性大一些。

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