恒指週三低開後一路下行，盤中一度下跌24397點，但很快就止跌回升一路震盪上揚，下午在中國鋁業組建大型稀土企業方案獲工信部批復後市場重燃對國有企業改革的熱情，恆指震盪回升最終跌幅收窄至64.13點，跌0.26%，以24584.13點報收，成交697.04億。行業板塊上六漲五跌，漲幅居前是原材料業漲1.83%，公用事業漲1.12%，消費品製造業漲0.30%，跌幅居前是電訊業跌1.78%，消費者服務業跌0.47%，資訊科技業跌0.29%。週邊方面,美國三大股指集體下跌，標普500指數跌0.97%。俄羅斯在俄烏邊境再度集結的狀況令人擔憂，不排除全面軍事入侵烏克蘭的可能性，這令美股承壓盤中大幅跳水。經濟資料方面，美國供應管理協會(ISM)8月5日公佈報告稱，7月份ISM美國服務業指數上升至58.7點，高於6月份的56.0點，創下自2005年12月份以來的最高水準，超出經濟學家此前預期。李小加強調，“滬港通”將成為人民幣國際化新的加速器，是中國資本市場雙向開放列車的首發車，也會對未來香港資本市場影響深遠。港元匯價再度迫近強方兌換保證，金管局本周前兩日注入83.32億港元，7月至今已累積向市場注資753.25億港元。部分俄羅斯企業表示，由於歐美加大對俄羅斯的制裁力度，已將其所持部分現金轉為港元。科網龍頭股騰訊受惠內地手機遊戲市場收入大增4倍及滬港通概念，週二股價再破頂，曾創上市新高134元，收市升3.3%至133.5元。市場憧憬公司下週三公佈業績理想。恒生藍籌股漲幅居前的是中國旺旺漲2.07%，中信泰富漲1.50%，恆安國際漲1.14%；跌幅居前的藍籌是中國聯通跌5.25%，,恆隆地產跌2.10%，中國移動跌1.28%。技術上,恆指低開後一路下行，盤中一度下跌至24397點，隨後止跌震盪回升跌幅收窄。盤面上在午後中國鋁業改革市場熱情重燃國企改革相關個股；滬港通為主相關受益個股持續活躍，業績或利好不斷的行業及個股繼續震盪向上。恆指目前來看，繼續維持寬幅震盪可能性比較大，但這不改中期震盪向上的格局。建議投資者以價值為基礎精選行業及個股。

個股推薦：安踏體育（2020HK）
集團為中國領先的品牌運動鞋類企業之一。集團主要設計、開發、製造及行銷運動服飾，包括為專業運動員及大眾設計的安踏品牌的運動鞋類及服裝。集團亦設計、行銷及銷售同一品牌的配飾產品。集團以批發形式向分銷商銷售安踏產品，而該等分銷商則負責向授權安踏零售店鋪進行分銷，最後由該等授權零售店鋪于中國向消費者銷售安踏產品。其品牌組合為以大眾市場為目標客戶的安踏及高端體育用品的斐樂（FILA）以及針對兒童客戶安踏兒童。截至今年6月30日止六個月，安踏的股東應占純利為人民幣8.03億元，同比20131H的6.23億增長28.29%，每股基本盈利為人民幣0.3217元，比13年0.2509元增長28.2%。期內銷售同比20131H的33.67億上升22.4%至人民幣41.22億元。鞋類、服裝及配飾的銷售增長分別為18.8%，25.2%及37.3%。毛利率也上升4個百分點至45.1%。安踏的管理模式及去庫存計畫也見效，進一步提高了產品差異化的水準，及執行零售導向措施，盡可能降低零售商的庫存風險及改善他們的盈利能力。新的銷售管道方面，公司將大力發展電子商貿平臺。宣傳廣告方面公司成為國家體育總局體操管理中心的合作夥伴將有助力公司業績的提升。15年一季度的訂貨會金額（按批發價值計算）保持正增長，按年錄得低雙位數的升幅。綜合而言，我們看好公司未來兩年的業績增長，故給予其持有評級，目標價18.52港元，止蝕價12.82港元。
勝利證券 高鵑
2014年08月06日