週二港股恒生指數小幅高開震盪後沖高，創1月3日以來至今逾5個月新高。能源股,銀行股領漲藍籌。人民銀行再度定向降准釋放流動性提振大市。恒指漲198.27點，漲幅為0.86%，報23316點。大市全日成交601.7億港元。恒生分類指數3漲1跌，金融分類指數漲0.72%、工商業分類指數漲0.81%、地產分類指數跌0.28%、公用事業分類指數漲1.3%。隔夜美國股市週一小幅收漲，連續第四個交易日走高，道指和標普500指數再創歷史新高。市場密切關注美股動向，近期美股一直處於紀錄高位。麥當勞5月同店銷售額增長0.9%。歐元區央行政策的推行量化寬鬆，市場資金氾濫。港股在23000點附近300點的區間內窄幅騰挪已經持續了半個月的時間，反映出“上下兩難”的境況。當前港股市場整體估值比較低，而市場受一正一反兩股力量同時在作用，指數走勢的表現上下兩難、比較糾結。內地經濟下行的擔憂一直未除，貨幣與財政具體政策待發，投資觀望比較明顯，前期一些獲利盤，加上A股IPO開閘資金抽血作用，近期恒指回檔的可能性比較大。建議投資選擇價值類與成長類型的股票。

个股推介：TCL通訊（2618）公司擁有兩大品牌TCL及ALCATEL ONETOUCH，通過這兩家公司於全球從事設計、生產及銷售日益豐富的手機及互聯網產品組合。公司的產品現銷售於中國、美洲、歐洲、中東、非洲及亞太市場，銷售點超過160個國家和地區。公司是中港兩地少數擁有或獲授權使用2G,2.5G,2.75G,3G,及4G專利技術的企業之一，並能獨立為GSM,GRPS,EDGE,CDMA,WCDMA,TD-SCDMA及LTE無線制式提供產品及方案。公司於年初宣佈戰略轉型，將集團轉型為「智能+互聯網，產品+服務」，未來5年目標實現市值超過造千億元，一季報公佈的財務數據營業額55億，大幅增長126%，毛利率由16.4%增長至19.6%提升3.2%，除稅前折攤前利潤增長225%。其中公司手機及其他產品銷售量達1360萬台，按年增長60%，智慧終端按年增加334%至630萬台，整體平均售價為13年度的37美元增長至52.2美元。這些數據初步驗證管理層轉型的前瞻性及正確性，其後期的發展還要看公司的動作，目前公司計劃推出更多創新的產品，全面覆蓋入門級至中高端平板電腦和智能手機，以滿足智能終端產品需求的增長，擴大公司在全球的領導地位。我們看好公司新的戰略推出及方向，公司在行業中的地位決定了其將持續受益其新的市場需求，故維持其買入評級，目標價11.5，止蝕價8.3。

勝利證券 高鵑

2014年6月10日