內地股市表現平穩，港股經歷週一大跌後初現企穩跡象，恒指圍繞22000點牛皮波動，再現炒股不炒市格局。恒生指數報21960.64點，跌15.46點，跌幅為0.07%，大市成交729.48億港元。恒生分類指數三跌一漲，金融分類指數跌0.5%、公用事業分類指數跌0.73%、地產分類指數跌0.05%、工商業分類指數漲0.5%。週邊方面，由於投資者對性新市場以及企業季報的擔憂，週一美國股市震盪下行。道指跌41 點，抹殺早先一度高達64 點的增益。納斯達克以及標普指數分別回落1.08%和0.49%。這些回落已部分被卡特彼勒公司股價上升抵消。該工程機械製造商公佈了強勁的季度報告，並批准了代價100 億美元的股票回購計畫。蘋果公司在收盤後公佈較弱的預期指導也將對週二市場產生影響。儘管盈利平頂預期，公司股價昨日在盤後交易回落約5%。此前，寄希望於iPhone強勁的銷售，公司股價在週一大幅上漲。昨天大市早段的沽壓甚重，但似乎今天在下跌的大市之後有大量的撈底活動。金沙（1928）及銀河（27）是兩隻逆市上升的股票，尤其昨天即市的V 形反彈相當強勁。與此同時部份互聯網及科技股例如TOM 集團（2383）、新意網（8008）、金山軟體（3888）及禦泰中彩（555）也有反彈。也有不少中小型股份，在早段受恐慌性拋售後，在有正面消息下有即市反彈。TCL 多媒體（1070）股價強勢來自傳聞公司將會進軍遊戲業務。無論如何，我們的觀點是，儘管環球股市弱勢，在香港市場仍有大量投機活動。週一有超過170只牛證被強制收回，密集區現在退至21,400-21,879 區間，在大市過去三天回檔過1000 點後，有機會看到有技術反彈。蘋果對前景的展望審慎，並不是好消息，但另一方面中誠信託避過違約則會對大市氣氛有利。這很可能亦代表中國政府在現階段並不會容許違約發生，而會對內銀股的氣氛有利。在蘋果方面，要小心相關股票，例如富智康（2038）、瑞聲科技（2018）等等。同時間，美國疲弱的房屋銷售資料或會拖累創科（669）及敏華（1999）。總的來說，要監察A 股的走勢，以及外匯市場的動向，能找尋資金流向的足跡。

個股推薦：協同通信（1613）在疲弱的大勢下，可能繼續逆市上升。公司和上海北斗衛星導航平臺簽署衛星頻寬租賃銷售合作協定。合約銀碼約是人民幣6.5 億，比公司2013年的收入高出約6 倍。留意公司在2013 年12月亦和南京中網衛星有類似協議，合約金額約11.87 億港幣，為期2年。若假設此類合約能獲得不俗的利潤率，則可以看到公司在接下來數年盈利可大升。目標價格4.2港元，止蝕價格3.0港元。

勝利證券 高鵑

2014年1月28日